三菱UFJ国際投信の「豪ドル毎月分配型ファンド」のリターンを検証してみました。
シミュレーションは、以下の4つのパターンで行いました。
1.2010年8月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
2.2014年8月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
3.2010年8月16日から、毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合
4.2010年8月16日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合
（いずれも、いったん買い付けた投資信託はそのまま売却せずに持ちつづけている場合です）
2010年8月の決算日に購入すると、年7.5%
2010年8月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターンを計算すると、基準価額の差は 7845 － 8981 = -1136 円。
これに全分配金 4500 を加算すると 3364 円となるので、
運用利回りは 3364 ÷ 8981 ÷5年×100% = 7.5 ％/年。
毎月の決算日とそのときの基準価額などの推移は、以下の表のようになります。
| 基準価額 | 前月比 | 分配金 | 普通分配金 | 元本払戻金 | 個別元本 | |
| 20100816 | 8981 | 8981 | ||||
| 20100915 | 9323 | 342 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20101015 | 9416 | 93 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20101115 | 9443 | 27 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20101215 | 9616 | 173 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20110117 | 9444 | -172 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20110215 | 9569 | 125 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20110315 | 9416 | -153 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20110415 | 10033 | 617 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20110516 | 9681 | -352 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20110615 | 9722 | 41 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20110715 | 9596 | -126 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20110815 | 9072 | -524 | 75 | 75 | 0 | 8981 |
| 20110915 | 8876 | -196 | 75 | 0 | 75 | 8906 |
| 20111017 | 8869 | -7 | 75 | 38 | 37 | 8869 |
| 20111115 | 8748 | -121 | 75 | 0 | 75 | 8794 |
| 20111215 | 8541 | -207 | 75 | 0 | 75 | 8719 |
| 20120116 | 8646 | 105 | 75 | 2 | 73 | 8646 |
| 20120215 | 9146 | 500 | 75 | 75 | 0 | 8646 |
| 20120315 | 9505 | 359 | 75 | 75 | 0 | 8646 |
| 20120416 | 9067 | -438 | 75 | 75 | 0 | 8646 |
| 20120515 | 8671 | -396 | 75 | 75 | 0 | 8646 |
| 20120615 | 8618 | -53 | 75 | 47 | 28 | 8618 |
| 20120717 | 8735 | 117 | 75 | 75 | 0 | 8618 |
| 20120815 | 8814 | 79 | 75 | 75 | 0 | 8618 |
| 20120918 | 8741 | -73 | 75 | 75 | 0 | 8618 |
| 20121015 | 8515 | -226 | 75 | 0 | 75 | 8543 |
| 20121115 | 8775 | 260 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20121217 | 9295 | 520 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20130115 | 9868 | 573 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20130215 | 9982 | 114 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20130315 | 10272 | 290 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20130415 | 10664 | 392 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20130515 | 10388 | -276 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20130617 | 9279 | -1109 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20130716 | 9241 | -38 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20130815 | 9032 | -209 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20130917 | 9225 | 193 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20131015 | 9325 | 100 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20131115 | 9227 | -98 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20131216 | 9061 | -166 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20140115 | 9113 | 52 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20140217 | 8900 | -213 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20140317 | 8817 | -83 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20140415 | 9194 | 377 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20140515 | 9091 | -103 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20140616 | 9066 | -25 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20140715 | 8977 | -89 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20140815 | 8926 | -51 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20140916 | 8982 | 56 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20141015 | 8591 | -391 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20141117 | 9330 | 739 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20141215 | 8865 | -465 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20150115 | 8721 | -144 | 75 | 75 | 0 | 8543 |
| 20150216 | 8296 | -425 | 75 | 0 | 75 | 8468 |
| 20150316 | 8260 | -36 | 75 | 0 | 75 | 8393 |
| 20150415 | 8070 | -190 | 75 | 0 | 75 | 8318 |
| 20150515 | 8421 | 351 | 75 | 75 | 0 | 8318 |
| 20150615 | 8280 | -141 | 75 | 37 | 38 | 8280 |
| 20150715 | 7930 | -350 | 75 | 0 | 75 | 8205 |
| 20150817 | 7845 | -85 | 75 | 0 | 75 | 8130 |
2014年8月決算日に購入すると、1年でマイナス2.0%
2014年8月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターンはマイナスに。
基準価額の差は 7845 － 8926 = -1081 円。
全分配金 900 を加算しても -181 円なので、年運用利回りは -181 ÷ 8926 ÷1年×100% = -2.0 ％/年。
このタイミングだと分配金も4分の3が特別分配金。基準価額の推移などは、以下の表のようになります。
| 基準価額 | 前月比 | 分配金 | 普通分配金 | 元本払戻金 | 個別元本 | |
| 20140815 | 8926 | 8926 | ||||
| 20140916 | 8982 | 56 | 75 | 75 | 0 | 8926 |
| 20141015 | 8591 | -391 | 75 | 0 | 75 | 8851 |
| 20141117 | 9330 | 739 | 75 | 75 | 0 | 8851 |
| 20141215 | 8865 | -465 | 75 | 75 | 0 | 8851 |
| 20150115 | 8721 | -144 | 75 | 0 | 75 | 8776 |
| 20150216 | 8296 | -425 | 75 | 0 | 75 | 8701 |
| 20150316 | 8260 | -36 | 75 | 0 | 75 | 8626 |
| 20150415 | 8070 | -190 | 75 | 0 | 75 | 8551 |
| 20150515 | 8421 | 351 | 75 | 0 | 75 | 8476 |
| 20150615 | 8280 | -141 | 75 | 0 | 75 | 8401 |
| 20150715 | 7930 | -350 | 75 | 0 | 75 | 8326 |
| 20150817 | 7845 | -85 | 75 | 0 | 75 | 8251 |
2010年8月決算日から毎月定額を積み立てると年3.6%
2010年8月16日から、毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合は、総購入額600000円に対し、2015年8月決算日時点でのファンドの時価評価額が507827円、分配金が全部で145856円なので、平均保有期間が2.5年で年換算運用利回り3.6%となりました。
買付時の手数料はすべて2.16%で計算しています。ファンドの総口数や受け取る分配金の推移などは以下のようになります。
| 購入額 | 累積購入額 | 手数料引後 | 口数 | 累積口数 | 分配金 | |
| 20100816 | 10000 | 10000 | 9789 | 10899 | 10899 | |
| 20100915 | 10000 | 20000 | 9789 | 10499 | 21399 | 82 |
| 20101015 | 10000 | 30000 | 9789 | 10396 | 31794 | 160 |
| 20101115 | 10000 | 40000 | 9789 | 10366 | 42160 | 238 |
| 20101215 | 10000 | 50000 | 9789 | 10179 | 52340 | 316 |
| 20110117 | 10000 | 60000 | 9789 | 10365 | 62705 | 393 |
| 20110215 | 10000 | 70000 | 9789 | 10229 | 72934 | 470 |
| 20110315 | 10000 | 80000 | 9789 | 10396 | 83330 | 547 |
| 20110415 | 10000 | 90000 | 9789 | 9756 | 93086 | 625 |
| 20110516 | 10000 | 100000 | 9789 | 10111 | 103197 | 698 |
| 20110615 | 10000 | 110000 | 9789 | 10068 | 113266 | 774 |
| 20110715 | 10000 | 120000 | 9789 | 10201 | 123466 | 849 |
| 20110815 | 10000 | 130000 | 9789 | 10790 | 134256 | 926 |
| 20110915 | 10000 | 140000 | 9789 | 11028 | 145284 | 1007 |
| 20111017 | 10000 | 150000 | 9789 | 11037 | 156321 | 1090 |
| 20111115 | 10000 | 160000 | 9789 | 11189 | 167511 | 1172 |
| 20111215 | 10000 | 170000 | 9789 | 11461 | 178971 | 1256 |
| 20120116 | 10000 | 180000 | 9789 | 11321 | 190293 | 1342 |
| 20120215 | 10000 | 190000 | 9789 | 10703 | 200995 | 1427 |
| 20120315 | 10000 | 200000 | 9789 | 10298 | 211294 | 1507 |
| 20120416 | 10000 | 210000 | 9789 | 10796 | 222089 | 1585 |
| 20120515 | 10000 | 220000 | 9789 | 11289 | 233378 | 1666 |
| 20120615 | 10000 | 230000 | 9789 | 11358 | 244737 | 1750 |
| 20120717 | 10000 | 240000 | 9789 | 11206 | 255943 | 1836 |
| 20120815 | 10000 | 250000 | 9789 | 11106 | 267048 | 1920 |
| 20120918 | 10000 | 260000 | 9789 | 11198 | 278247 | 2003 |
| 20121015 | 10000 | 270000 | 9789 | 11496 | 289743 | 2087 |
| 20121115 | 10000 | 280000 | 9789 | 11155 | 300898 | 2173 |
| 20121217 | 10000 | 290000 | 9789 | 10531 | 311429 | 2257 |
| 20130115 | 10000 | 300000 | 9789 | 9920 | 321348 | 2336 |
| 20130215 | 10000 | 310000 | 9789 | 9806 | 331154 | 2410 |
| 20130315 | 10000 | 320000 | 9789 | 9529 | 340684 | 2484 |
| 20130415 | 10000 | 330000 | 9789 | 9179 | 349863 | 2555 |
| 20130515 | 10000 | 340000 | 9789 | 9423 | 359286 | 2624 |
| 20130617 | 10000 | 350000 | 9789 | 10549 | 369835 | 2695 |
| 20130716 | 10000 | 360000 | 9789 | 10593 | 380427 | 2774 |
| 20130815 | 10000 | 370000 | 9789 | 10838 | 391265 | 2853 |
| 20130917 | 10000 | 380000 | 9789 | 10611 | 401876 | 2934 |
| 20131015 | 10000 | 390000 | 9789 | 10497 | 412373 | 3014 |
| 20131115 | 10000 | 400000 | 9789 | 10609 | 422982 | 3093 |
| 20131216 | 10000 | 410000 | 9789 | 10803 | 433785 | 3172 |
| 20140115 | 10000 | 420000 | 9789 | 10741 | 444526 | 3253 |
| 20140217 | 10000 | 430000 | 9789 | 10998 | 455524 | 3334 |
| 20140317 | 10000 | 440000 | 9789 | 11102 | 466626 | 3416 |
| 20140415 | 10000 | 450000 | 9789 | 10647 | 477273 | 3500 |
| 20140515 | 10000 | 460000 | 9789 | 10767 | 488040 | 3580 |
| 20140616 | 10000 | 470000 | 9789 | 10797 | 498837 | 3660 |
| 20140715 | 10000 | 480000 | 9789 | 10904 | 509741 | 3741 |
| 20140815 | 10000 | 490000 | 9789 | 10966 | 520708 | 3823 |
| 20140916 | 10000 | 500000 | 9789 | 10898 | 531606 | 3905 |
| 20141015 | 10000 | 510000 | 9789 | 11394 | 543000 | 3987 |
| 20141117 | 10000 | 520000 | 9789 | 10491 | 553491 | 4072 |
| 20141215 | 10000 | 530000 | 9789 | 11042 | 564533 | 4151 |
| 20150115 | 10000 | 540000 | 9789 | 11224 | 575757 | 4234 |
| 20150216 | 10000 | 550000 | 9789 | 11799 | 587556 | 4318 |
| 20150316 | 10000 | 560000 | 9789 | 11851 | 599407 | 4407 |
| 20150415 | 10000 | 570000 | 9789 | 12130 | 611536 | 4496 |
| 20150515 | 10000 | 580000 | 9789 | 11624 | 623160 | 4587 |
| 20150615 | 10000 | 590000 | 9789 | 11822 | 634982 | 4674 |
| 20150715 | 10000 | 600000 | 9789 | 12344 | 647326 | 4762 |
| 20150817 | 10000 | 610000 | 9789 | 12477 | 659804 | 4855 |
2010年8月決算日購入分の分配金が特別分配のときだけ、1万円ずつ買い増すと年6.1%
2010年8月16日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合は、総購入額90000円(2015年8月に購入の分も含めると100000円)。
2015年8月時点でのファンドの時価評価額が81742円、受取り分配金合計が20714円。
分配金込みの騰落率が13.8%、平均保有期間2.28年なので、年換算運用利回り6.1%となりました。
いつ買い付けることになるかなどは、以下の表のようになります。
| 購入額 | 累積購入 | 手数料引後 | 口数 | 累積口数 | 分配金 | 保有期間 | 保有期間2 | |
| 20100816 | 10000 | 10000 | 9789 | 10899 | 10899 | 5.00 | 5 | |
| 20100915 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.92 | |
| 20101015 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.83 | |
| 20101115 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.75 | |
| 20101215 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.67 | |
| 20110117 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.58 | |
| 20110215 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.50 | |
| 20110315 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.42 | |
| 20110415 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.33 | |
| 20110516 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.25 | |
| 20110615 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.17 | |
| 20110715 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.08 | |
| 20110815 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 10899 | 82 | 4.00 | |
| 20110915 | 10000 | 20000 | 9789 | 11028 | 21927 | 82 | 3.92 | 3.92 |
| 20111017 | 0 | 20000 | 0 | 0 | 21927 | 164 | 3.83 | |
| 20111115 | 10000 | 30000 | 9789 | 11189 | 33117 | 164 | 3.75 | 3.75 |
| 20111215 | 10000 | 40000 | 9789 | 11461 | 44577 | 248 | 3.67 | 3.67 |
| 20120116 | 0 | 40000 | 0 | 0 | 44577 | 334 | 3.58 | |
| 20120215 | 0 | 40000 | 0 | 0 | 44577 | 334 | 3.50 | |
| 20120315 | 0 | 40000 | 0 | 0 | 44577 | 334 | 3.42 | |
| 20120416 | 0 | 40000 | 0 | 0 | 44577 | 334 | 3.33 | |
| 20120515 | 0 | 40000 | 0 | 0 | 44577 | 334 | 3.25 | |
| 20120615 | 0 | 40000 | 0 | 0 | 44577 | 334 | 3.17 | |
| 20120717 | 0 | 40000 | 0 | 0 | 44577 | 334 | 3.08 | |
| 20120815 | 0 | 40000 | 0 | 0 | 44577 | 334 | 3.00 | |
| 20120918 | 0 | 40000 | 0 | 0 | 44577 | 334 | 2.92 | |
| 20121015 | 10000 | 50000 | 9789 | 11496 | 56073 | 334 | 2.83 | 2.83 |
| 20121115 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 2.75 | |
| 20121217 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 2.67 | |
| 20130115 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 2.58 | |
| 20130215 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 2.50 | |
| 20130315 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 2.42 | |
| 20130415 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 2.33 | |
| 20130515 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 2.25 | |
| 20130617 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 2.17 | |
| 20130716 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 2.08 | |
| 20130815 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 2.00 | |
| 20130917 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.92 | |
| 20131015 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.83 | |
| 20131115 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.75 | |
| 20131216 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.67 | |
| 20140115 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.58 | |
| 20140217 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.50 | |
| 20140317 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.42 | |
| 20140415 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.33 | |
| 20140515 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.25 | |
| 20140616 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.17 | |
| 20140715 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.08 | |
| 20140815 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 1.00 | |
| 20140916 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 0.92 | |
| 20141015 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 0.83 | |
| 20141117 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 0.75 | |
| 20141215 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 0.67 | |
| 20150115 | 0 | 50000 | 0 | 0 | 56073 | 421 | 0.58 | |
| 20150216 | 10000 | 60000 | 9789 | 11799 | 67872 | 421 | 0.50 | 0.50 |
| 20150316 | 10000 | 70000 | 9789 | 11851 | 79723 | 509 | 0.42 | 0.42 |
| 20150415 | 10000 | 80000 | 9789 | 12130 | 91852 | 598 | 0.33 | 0.33 |
| 20150515 | 0 | 80000 | 0 | 0 | 91852 | 689 | 0.25 | |
| 20150615 | 0 | 80000 | 0 | 0 | 91852 | 689 | 0.17 | |
| 20150715 | 10000 | 90000 | 9789 | 12344 | 104196 | 689 | 0.08 | 0.08 |
| 20150817 | 10000 | 100000 | 9789 | 12477 | 116674 | 781 | 0.00 | 0.00 |
| 90000 | 分配金計 | 20714 | 平均保有期間 | 2.28 |
償還日の設定もないので、長期的には買い場なのかもしれないですが、モーニングスターのこの豪ドル毎月分配型ファンドの個別ページのパフォーマンスみると、どの期間もほぼ最下位。
他の国際債券型の投資信託を探したほうがよさそうですね。
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