みずほUSハイイールドオープンBコース(為替ヘッジなし)を検証

公開日: : 海外債券

2015年7月から分配金が100円に倍以上に増配された、みずほ投信投資顧問の「みずほUSハイイールドオープンBコース(為替ヘッジなし)」のリターンを検証してみました。

シミュレーションは、以下の4つのパターンで行いました。

1.2010年8月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
2.2014年8月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
3.2010年8月9日から、毎月決算日(分配落ち日)にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合
4.2010年8月9日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合
(いずれも、いったん買い付けた投資信託はそのまま売却せずに持ちつづけている場合です)

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2010年8月の決算日に購入すると年13.4%

2010年8月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターンを計算すると、基準価額の差は 7810 - 6838 = 972 円。
これに全分配金 3615 を加算すると 4587 円となるので、
運用利回りは 4587 ÷ 6838 ÷5年×100% = 13.4 %/年。

何度も変更されている分配金の推移や、毎月決算日の基準価額の推移は下の表のようになります。

基準価額 前月比 分配金 普通分配金 元本払戻金 個別元本
20100809 6838 6838
20100907 6640 -198 100 0 100 6738
20101007 6641 1 100 3 97 6641
20101108 6549 -92 100 8 92 6549
20101207 6483 -66 100 34 66 6483
20110107 6540 57 100 100 0 6483
20110207 6470 -70 100 87 13 6470
20110307 6447 -23 100 77 23 6447
20110407 6628 181 85 85 0 6447
20110509 6259 -369 85 0 85 6362
20110607 6123 -136 85 0 85 6277
20110707 6081 -42 85 0 85 6192
20110808 5712 -369 85 0 85 6107
20110907 5413 -299 85 0 85 6022
20111007 5074 -339 65 0 65 5957
20111107 5448 374 65 0 65 5892
20111207 5321 -127 65 0 65 5827
20120110 5304 -17 65 0 65 5762
20120207 5368 64 65 0 65 5697
20120307 5648 280 65 16 49 5648
20120409 5675 27 65 65 0 5648
20120507 5567 -108 65 0 65 5583
20120607 5311 -256 65 0 65 5518
20120709 5411 100 45 0 45 5473
20120807 5370 -41 45 0 45 5428
20120907 5442 72 45 45 0 5428
20121009 5436 -6 45 45 0 5428
20121107 5559 123 45 45 0 5428
20121207 5722 163 45 45 0 5428
20130107 6147 425 45 45 0 5428
20130207 6524 377 45 45 0 5428
20130307 6582 58 45 45 0 5428
20130408 6901 319 45 45 0 5428
20130507 7045 144 45 45 0 5428
20130607 6733 -312 45 45 0 5428
20130708 6850 117 45 45 0 5428
20130807 6664 -186 45 45 0 5428
20130909 6729 65 45 45 0 5428
20131007 6607 -122 45 45 0 5428
20131107 6781 174 45 45 0 5428
20131209 7075 294 45 45 0 5428
20140107 7178 103 45 45 0 5428
20140207 6998 -180 45 45 0 5428
20140307 7161 163 45 45 0 5428
20140407 7151 -10 45 45 0 5428
20140507 7034 -117 45 45 0 5428
20140609 7142 108 45 45 0 5428
20140707 7129 -13 45 45 0 5428
20140807 6958 -171 45 45 0 5428
20140908 7217 259 45 45 0 5428
20141007 7363 146 45 45 0 5428
20141107 7746 383 45 45 0 5428
20141208 7999 253 45 45 0 5428
20150107 7687 -312 45 45 0 5428
20150209 7762 75 45 45 0 5428
20150309 7922 160 45 45 0 5428
20150407 7823 -99 45 45 0 5428
20150507 7831 8 45 45 0 5428
20150608 8177 346 45 45 0 5428
20150707 7849 -328 100 100 0 5428
20150807 7810 -39 100 100 0 5428

2014年8月の決算日に購入すると、年21.6%

2014年8月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターンは、年21.6%。

分配金すべてが普通分配金と超好パフォーマンスで、基準価額の差は 7810 - 6958 = 852 円。
これに全分配金 650 を加算すると 1502 円となるので、運用利回りは 1502 ÷ 6958 ÷1年×100% = 21.6 %/年。

この1年の基準価額の推移などについては、下表のようになります。

基準価額 前月比 分配金 普通分配金 元本払戻金 個別元本
20140807 6958 6958
20140908 7217 259 45 45 0 6958
20141007 7363 146 45 45 0 6958
20141107 7746 383 45 45 0 6958
20141208 7999 253 45 45 0 6958
20150107 7687 -312 45 45 0 6958
20150209 7762 75 45 45 0 6958
20150309 7922 160 45 45 0 6958
20150407 7823 -99 45 45 0 6958
20150507 7831 8 45 45 0 6958
20150608 8177 346 45 45 0 6958
20150707 7849 -328 100 100 0 6958
20150807 7810 -39 100 100 0 6958

2010年8月決算日から毎月定額積み立てると年17.0%

2010年8月9日から、毎月決算日(分配落ち日)にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合は、総購入額600000円に対し、2015年8月決算日時点でのファンドの評価額が704139円、分配金の受け取り合計が150727円となり、年換算運用利回り17.0%。

みずほUSハイイールドB(H無)投資信託の累積口数や分配金の推移などは、下表のようになります。

購入額 累積購入額 手数料引後 口数 累積口数 分配金
20100809 10000 10000 9686 14165 14165
20100907 10000 20000 9686 14588 28753 142
20101007 10000 30000 9686 14585 43338 288
20101108 10000 40000 9686 14790 58129 433
20101207 10000 50000 9686 14941 73069 581
20110107 10000 60000 9686 14811 87880 731
20110207 10000 70000 9686 14971 102851 879
20110307 10000 80000 9686 15024 117875 1029
20110407 10000 90000 9686 14614 132489 1002
20110509 10000 100000 9686 15476 147965 1126
20110607 10000 110000 9686 15819 163784 1258
20110707 10000 120000 9686 15929 179713 1392
20110808 10000 130000 9686 16958 196670 1528
20110907 10000 140000 9686 17894 214565 1672
20111007 10000 150000 9686 19090 233654 1395
20111107 10000 160000 9686 17779 251434 1519
20111207 10000 170000 9686 18204 269637 1634
20120110 10000 180000 9686 18262 287899 1753
20120207 10000 190000 9686 18044 305944 1871
20120307 10000 200000 9686 17150 323093 1989
20120409 10000 210000 9686 17068 340162 2100
20120507 10000 220000 9686 17399 357561 2211
20120607 10000 230000 9686 18238 375799 2324
20120709 10000 240000 9686 17901 393700 1691
20120807 10000 250000 9686 18038 411737 1772
20120907 10000 260000 9686 17799 429536 1853
20121009 10000 270000 9686 17819 447355 1933
20121107 10000 280000 9686 17424 464779 2013
20121207 10000 290000 9686 16928 481707 2092
20130107 10000 300000 9686 15758 497464 2168
20130207 10000 310000 9686 14847 512311 2239
20130307 10000 320000 9686 14716 527028 2305
20130408 10000 330000 9686 14036 541063 2372
20130507 10000 340000 9686 13749 554812 2435
20130607 10000 350000 9686 14386 569199 2497
20130708 10000 360000 9686 14140 583339 2561
20130807 10000 370000 9686 14535 597874 2625
20130909 10000 380000 9686 14395 612269 2690
20131007 10000 390000 9686 14660 626929 2755
20131107 10000 400000 9686 14284 641213 2821
20131209 10000 410000 9686 13691 654904 2885
20140107 10000 420000 9686 13494 668398 2947
20140207 10000 430000 9686 13841 682240 3008
20140307 10000 440000 9686 13526 695766 3070
20140407 10000 450000 9686 13545 709311 3131
20140507 10000 460000 9686 13770 723082 3192
20140609 10000 470000 9686 13562 736644 3254
20140707 10000 480000 9686 13587 750231 3315
20140807 10000 490000 9686 13921 764152 3376
20140908 10000 500000 9686 13421 777573 3439
20141007 10000 510000 9686 13155 790728 3499
20141107 10000 520000 9686 12505 803233 3558
20141208 10000 530000 9686 12109 815342 3615
20150107 10000 540000 9686 12601 827943 3669
20150209 10000 550000 9686 12479 840422 3726
20150309 10000 560000 9686 12227 852649 3782
20150407 10000 570000 9686 12382 865031 3837
20150507 10000 580000 9686 12369 877400 3893
20150608 10000 590000 9686 11846 889245 3948
20150707 10000 600000 9686 12341 901586 8892
20150807 10000 610000 9686 12402 913988 9016

2010年8月から初回投資分が特別分配になるときだけ定額を買い付けると年19.3%

2010年8月9日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合は、総購入額160000円。

2015年8月決算日時点でのファンドの時価評価額が213824円、分配金が合計で64434円、平均保有期間が3.82年となるので、年換算運用利回り19.3%。

いつ買い付けたか、直近の受け取り分配金はいくらになるかなどは以下の表のようになります。

購入額 累積購入 手数料引後 口数 累積口数 分配金 保有期間 保有期間2
20100809 10000 10000 9686 14165 14165 5.00 5
20100907 10000 20000 9686 14588 28753 142 4.92 4.92
20101007 0 20000 0 0 28753 288 4.83
20101108 0 20000 0 0 28753 288 4.75
20101207 0 20000 0 0 28753 288 4.67
20110107 0 20000 0 0 28753 288 4.58
20110207 0 20000 0 0 28753 288 4.50
20110307 0 20000 0 0 28753 288 4.42
20110407 0 20000 0 0 28753 244 4.33
20110509 10000 30000 9686 15476 44228 244 4.25 4.25
20110607 10000 40000 9686 15819 60048 376 4.17 4.17
20110707 10000 50000 9686 15929 75976 510 4.08 4.08
20110808 10000 60000 9686 16958 92934 646 4.00 4.00
20110907 10000 70000 9686 17894 110828 790 3.92 3.92
20111007 10000 80000 9686 19090 129918 720 3.83 3.83
20111107 10000 90000 9686 17779 147697 844 3.75 3.75
20111207 10000 100000 9686 18204 165901 960 3.67 3.67
20120110 10000 110000 9686 18262 184163 1078 3.58 3.58
20120207 10000 120000 9686 18044 202207 1197 3.50 3.50
20120307 0 120000 0 0 202207 1314 3.42
20120409 0 120000 0 0 202207 1314 3.33
20120507 10000 130000 9686 17399 219606 1314 3.25 3.25
20120607 10000 140000 9686 18238 237844 1427 3.17 3.17
20120709 10000 150000 9686 17901 255745 1070 3.08 3.08
20120807 10000 160000 9686 18038 273783 1151 3.00 3.00
20120907 0 160000 0 0 273783 1232 2.92
20121009 0 160000 0 0 273783 1232 2.83
20121107 0 160000 0 0 273783 1232 2.75
20121207 0 160000 0 0 273783 1232 2.67
20130107 0 160000 0 0 273783 1232 2.58
20130207 0 160000 0 0 273783 1232 2.50
20130307 0 160000 0 0 273783 1232 2.42
20130408 0 160000 0 0 273783 1232 2.33
20130507 0 160000 0 0 273783 1232 2.25
20130607 0 160000 0 0 273783 1232 2.17
20130708 0 160000 0 0 273783 1232 2.08
20130807 0 160000 0 0 273783 1232 2.00
20130909 0 160000 0 0 273783 1232 1.92
20131007 0 160000 0 0 273783 1232 1.83
20131107 0 160000 0 0 273783 1232 1.75
20131209 0 160000 0 0 273783 1232 1.67
20140107 0 160000 0 0 273783 1232 1.58
20140207 0 160000 0 0 273783 1232 1.50
20140307 0 160000 0 0 273783 1232 1.42
20140407 0 160000 0 0 273783 1232 1.33
20140507 0 160000 0 0 273783 1232 1.25
20140609 0 160000 0 0 273783 1232 1.17
20140707 0 160000 0 0 273783 1232 1.08
20140807 0 160000 0 0 273783 1232 1.00
20140908 0 160000 0 0 273783 1232 0.92
20141007 0 160000 0 0 273783 1232 0.83
20141107 0 160000 0 0 273783 1232 0.75
20141208 0 160000 0 0 273783 1232 0.67
20150107 0 160000 0 0 273783 1232 0.58
20150209 0 160000 0 0 273783 1232 0.50
20150309 0 160000 0 0 273783 1232 0.42
20150407 0 160000 0 0 273783 1232 0.33
20150507 0 160000 0 0 273783 1232 0.25
20150608 0 160000 0 0 273783 1232 0.17
20150707 0 160000 0 0 273783 2738 0.08
20150807 0 160000 0 0 273783 2738 0.00
160000 分配金計 64434 平均保有期間 3.82

みずほ投信投資顧問のみずほUSハイイールドオープンBコース(為替ヘッジなし)のページに、分配金引き揚げについてのPDFのファイルがありますが、その中にあるQ&Aがわかりやすいなと感じます。

Q1.なぜ分配金を引き上げたのですか?
A1.米国ハイイールド債から受け取る高い金利収入に加え、米ドルが対円で上昇したことなどか
ら基準価額が堅調に推移しました。これらを背景に分配金を引き上げることとしました。

Q2.米国ハイイールド債市場の動向はどのようになっていますか?
A2.2014年6月末~2015年6月末は、原油価格の大幅下落などを受けて下落する場面があったも
のの底堅く推移しました。

などです。新規購入をお考えのかたはQ&Aは全部読んでおくべき。

償還期限もないし、パフォーマンスがよくないときっちり減配しているので信頼度も高いと考えます。

個人的には余力があれば7000円割れを狙って仕込みたい銘柄です。

nisa_336

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