ワールド･ソブリンインカム (岡三アセット)のリターンを検証

岡三アセットマネジメントの国際債券型投信・ワールド･ソブリンインカム 『愛称：十二単衣』のリターンを検証してみました。

シミュレーションは、以下の4つのパターンで行いました。

1.2010年7月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
2.2010年7月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
3.2010年7月26日から、毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合
4.2010年7月26日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合
（いずれも、いったん買い付けた投資信託はそのまま売却せずに持ちつづけている場合です）

5年前に購入の場合は年7.5パーセント

2010年7月の決算日26日に基準価額8583円で購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターンは年7.5パーセント。

2015年7月決算日27日との基準価額の差は 9876 － 8583 = 1293 円。
これに全分配金 1944 を加算すると 3237 円。
運用利回りは 3237 ÷ 8583 ÷5年×100% = 7.5 ％/年となりました。

分配金や基準価額の細かな推移は、下の表のようになっています。

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20100726	8583					8583
20100825	8334	-249	38	0	38	8545
20100927	8550	216	38	38	0	8545
20101025	8372	-178	38	0	38	8507
20101125	8300	-72	38	0	38	8469
20101227	8070	-230	38	0	38	8431
20110125	8140	70	38	0	38	8393
20110225	8106	-34	38	0	38	8355
20110325	8080	-26	38	0	38	8317
20110425	8303	223	38	24	14	8303
20110525	8198	-105	38	0	38	8265
20110627	8108	-90	38	0	38	8227
20110725	7945	-163	38	0	38	8189
20110825	7922	-23	38	0	38	8151
20110926	7672	-250	38	0	38	8113
20111025	7665	-7	38	0	38	8075
20111125	7568	-97	38	0	38	8037
20111226	7647	79	38	0	38	7999
20120125	7628	-19	38	0	38	7961
20120227	8057	429	30	30	0	7961
20120326	8107	50	30	30	0	7961
20120425	8022	-85	30	30	0	7961
20120525	7699	-323	30	0	30	7931
20120625	7739	40	30	0	30	7901
20120725	7521	-218	30	0	30	7871
20120827	7693	172	30	0	30	7841
20120925	7663	-30	30	0	30	7811
20121025	7790	127	30	9	21	7790
20121126	8006	216	30	30	0	7790
20121225	8197	191	30	30	0	7790
20130125	8633	436	30	30	0	7790
20130225	8785	152	30	30	0	7790
20130325	8856	71	30	30	0	7790
20130425	9321	465	30	30	0	7790
20130527	9265	-56	30	30	0	7790
20130627	8797	-468	30	30	0	7790
20130725	9060	263	30	30	0	7790
20130826	8822	-238	30	30	0	7790
20130925	8935	113	30	30	0	7790
20131025	8894	-41	30	30	0	7790
20131125	9125	231	30	30	0	7790
20131225	9273	148	30	30	0	7790
20140127	9123	-150	30	30	0	7790
20140225	9168	45	30	30	0	7790
20140325	9130	-38	30	30	0	7790
20140425	9176	46	30	30	0	7790
20140526	9159	-17	30	30	0	7790
20140625	9159	0	30	30	0	7790
20140725	9158	-1	30	30	0	7790
20140825	9298	140	30	30	0	7790
20140925	9527	229	30	30	0	7790
20141027	9452	-75	30	30	0	7790
20141125	10167	715	30	30	0	7790
20141225	10262	95	30	30	0	7790
20150126	9944	-318	30	30	0	7790
20150225	10016	72	30	30	0	7790
20150325	9988	-28	30	30	0	7790
20150427	9900	-88	30	30	0	7790
20150525	9895	-5	30	30	0	7790
20150625	9956	61	30	30	0	7790
20150727	9876	-80	30	30	0	7790

1年前の2014年7月に購入の場合は11.8パーセント

2010年7月の決算日25日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターンは年11.8パーセント。

ちょうど基準価額の低いときに買ったことになり、基準価額の差は 9876 － 9158 = 718 円。
これに全分配金 360 を加算すると 1078 円。
運用利回りは 1078 ÷ 9158 ÷1年×100% = 11.8 ％/年となりました。

決算日の基準価額の推移などは下の表のようになりますが、特別分配金がゼロなのでパフォーマンスも優れたものになっています。

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20140725	9158					9158
20140825	9298	140	30	30	0	9158
20140925	9527	229	30	30	0	9158
20141027	9452	-75	30	30	0	9158
20141125	10167	715	30	30	0	9158
20141225	10262	95	30	30	0	9158
20150126	9944	-318	30	30	0	9158
20150225	10016	72	30	30	0	9158
20150325	9988	-28	30	30	0	9158
20150427	9900	-88	30	30	0	9158
20150525	9895	-5	30	30	0	9158
20150625	9956	61	30	30	0	9158
20150727	9876	-80	30	30	0	9158

2010年7月からドルコスト法で積み立てると年9.4%

ワールド･ソブリンインカム2010年の決算日7月26日から、毎月決算日にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合は、総購入額が600,000円、2015年7月決算日27日時点でのファンドの時価評価額が674,652円。

分配金合計が66,622円なので年換算運用利回り9.4パーセント。

累積口数や分配金の推移などは下表のようになります。購入時の手数料は2.16パーセントで計算しています。

	購入額	累積購入額	手数料引後	口数	累積口数	分配金
20100726	10000	10000	9789	11405	11405
20100825	10000	20000	9789	11745	23150	43
20100927	10000	30000	9789	11449	34599	88
20101025	10000	40000	9789	11692	46291	131
20101125	10000	50000	9789	11793	58084	176
20101227	10000	60000	9789	12130	70214	221
20110125	10000	70000	9789	12025	82239	267
20110225	10000	80000	9789	12076	94315	313
20110325	10000	90000	9789	12115	106429	358
20110425	10000	100000	9789	11789	118218	404
20110525	10000	110000	9789	11940	130159	449
20110627	10000	120000	9789	12073	142231	495
20110725	10000	130000	9789	12320	154552	540
20110825	10000	140000	9789	12356	166908	587
20110926	10000	150000	9789	12759	179667	634
20111025	10000	160000	9789	12770	192437	683
20111125	10000	170000	9789	12934	205371	731
20111226	10000	180000	9789	12801	218172	780
20120125	10000	190000	9789	12832	231004	829
20120227	10000	200000	9789	12149	243153	693
20120326	10000	210000	9789	12074	255228	729
20120425	10000	220000	9789	12202	267430	766
20120525	10000	230000	9789	12714	280144	802
20120625	10000	240000	9789	12648	292792	840
20120725	10000	250000	9789	13015	305807	878
20120827	10000	260000	9789	12724	318531	917
20120925	10000	270000	9789	12774	331305	956
20121025	10000	280000	9789	12566	343871	994
20121126	10000	290000	9789	12227	356097	1032
20121225	10000	300000	9789	11942	368039	1068
20130125	10000	310000	9789	11339	379377	1104
20130225	10000	320000	9789	11142	390520	1138
20130325	10000	330000	9789	11053	401573	1172
20130425	10000	340000	9789	10502	412074	1205
20130527	10000	350000	9789	10565	422639	1236
20130627	10000	360000	9789	11127	433767	1268
20130725	10000	370000	9789	10804	444571	1301
20130826	10000	380000	9789	11096	455666	1334
20130925	10000	390000	9789	10955	466622	1367
20131025	10000	400000	9789	11006	477627	1400
20131125	10000	410000	9789	10727	488355	1433
20131225	10000	420000	9789	10556	498911	1465
20140127	10000	430000	9789	10730	509640	1497
20140225	10000	440000	9789	10677	520317	1529
20140325	10000	450000	9789	10721	531038	1561
20140425	10000	460000	9789	10668	541706	1593
20140526	10000	470000	9789	10687	552393	1625
20140625	10000	480000	9789	10687	563081	1657
20140725	10000	490000	9789	10689	573769	1689
20140825	10000	500000	9789	10528	584297	1721
20140925	10000	510000	9789	10275	594571	1753
20141027	10000	520000	9789	10356	604928	1784
20141125	10000	530000	9789	9628	614555	1815
20141225	10000	540000	9789	9539	624094	1844
20150126	10000	550000	9789	9844	633938	1872
20150225	10000	560000	9789	9773	643711	1902
20150325	10000	570000	9789	9800	653511	1931
20150427	10000	580000	9789	9887	663398	1961
20150525	10000	590000	9789	9892	673291	1990
20150625	10000	600000	9789	9832	683123	2020
20150727	10000	610000	9789	9911	693034	2049
	600000				分配金計	66622.25446

特別分配金のときだけ積み立てると年10.2%

2010年7月26日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合、初回も含め購入回数は22回とかなり多め。

総購入額220,000円に対し、2015年7月決算日でのファンドの評価額が268,273円、分配金合計が39,708円。

平均保有期間が3.94年で、年換算運用利回りは二けたの10.2パーセントとなりました。

月ごとの詳細は下表のようになります。

	購入額	累積購入	手数料引後	口数	累積口数	分配金	保有期間	保有期間2
20100726	10000	10000	9789	11405	11405		5.00	5
20100825	10000	20000	9789	11745	23150	43	4.92	4.92
20100927	0	20000	0	0	23150	88	4.83
20101025	10000	30000	9789	11692	34842	88	4.75	4.75
20101125	10000	40000	9789	11793	46635	132	4.67	4.67
20101227	10000	50000	9789	12130	58765	177	4.58	4.58
20110125	10000	60000	9789	12025	70790	223	4.50	4.50
20110225	10000	70000	9789	12076	82866	269	4.42	4.42
20110325	10000	80000	9789	12115	94981	315	4.33	4.33
20110425	0	80000	0	0	94981	361	4.25
20110525	10000	90000	9789	11940	106921	361	4.17	4.17
20110627	10000	100000	9789	12073	118993	406	4.08	4.08
20110725	10000	110000	9789	12320	131314	452	4.00	4.00
20110825	10000	120000	9789	12356	143670	499	3.92	3.92
20110926	10000	130000	9789	12759	156429	546	3.83	3.83
20111025	10000	140000	9789	12770	169199	594	3.75	3.75
20111125	10000	150000	9789	12934	182133	643	3.67	3.67
20111226	10000	160000	9789	12801	194934	692	3.58	3.58
20120125	10000	170000	9789	12832	207766	741	3.50	3.50
20120227	0	170000	0	0	207766	623	3.42
20120326	0	170000	0	0	207766	623	3.33
20120425	0	170000	0	0	207766	623	3.25
20120525	10000	180000	9789	12714	220481	623	3.17	3.17
20120625	10000	190000	9789	12648	233129	661	3.08	3.08
20120725	10000	200000	9789	13015	246144	699	3.00	3.00
20120827	10000	210000	9789	12724	258868	738	2.92	2.92
20120925	10000	220000	9789	12774	271642	777	2.83	2.83
20121025	0	220000	0	0	271642	815	2.75
20121126	0	220000	0	0	271642	815	2.67
20121225	0	220000	0	0	271642	815	2.58
20130125	0	220000	0	0	271642	815	2.50
20130225	0	220000	0	0	271642	815	2.42
20130325	0	220000	0	0	271642	815	2.33
20130425	0	220000	0	0	271642	815	2.25
20130527	0	220000	0	0	271642	815	2.17
20130627	0	220000	0	0	271642	815	2.08
20130725	0	220000	0	0	271642	815	2.00
20130826	0	220000	0	0	271642	815	1.92
20130925	0	220000	0	0	271642	815	1.83
20131025	0	220000	0	0	271642	815	1.75
20131125	0	220000	0	0	271642	815	1.67
20131225	0	220000	0	0	271642	815	1.58
20140127	0	220000	0	0	271642	815	1.50
20140225	0	220000	0	0	271642	815	1.42
20140325	0	220000	0	0	271642	815	1.33
20140425	0	220000	0	0	271642	815	1.25
20140526	0	220000	0	0	271642	815	1.17
20140625	0	220000	0	0	271642	815	1.08
20140725	0	220000	0	0	271642	815	1.00
20140825	0	220000	0	0	271642	815	0.92
20140925	0	220000	0	0	271642	815	0.83
20141027	0	220000	0	0	271642	815	0.75
20141125	0	220000	0	0	271642	815	0.67
20141225	0	220000	0	0	271642	815	0.58
20150126	0	220000	0	0	271642	815	0.50
20150225	0	220000	0	0	271642	815	0.42
20150325	0	220000	0	0	271642	815	0.33
20150427	0	220000	0	0	271642	815	0.25
20150525	0	220000	0	0	271642	815	0.17
20150625	0	220000	0	0	271642	815	0.08
20150727	0	220000	0	0	271642	815	0.00
	220000				分配金計	39708	平均保有期間	3.94

ソブリン債というのは政府保証債等のことなので、かたい運用と考えていいかと思いますが、気になるのはモーニングスターのトータルリターンで10年の数値が3.71%(2015年8月9日時点)ということ。

積極的に買いたいファンドではないかなぁ。