ベアリング投信投資顧問の「BAMワールド・ボンド＆カレンシ－・ファンド（毎月決算型） 『愛称：ウィンドミル』」の分配金を含むリターンを検証してみました。
シミュレーションは、以下の4つのパターンです。
1.2010年10月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
2.2014年10月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
3.2010年10月12日から、5年間毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合
4.2010年10月12日から5年間、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合
いずれも、いったん買い付けた投資信託はそのまま売却せずに持ちつづけている場合で、買付手数料は2.7%で計算しています。なお、売却時の信託財産留保額はBAMワールド・ボンド＆カレンシ－・ファンド（毎月決算型）はかかりません。
2010年10月決算日に購入すると平均年2.2%
2010年10月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合をシミュレーションすると、基準価額の差は 6830 － 7822 = -992 円で、買付手数料 211 円を除くと -1203 円。
これに全分配金 2070 円を加算すると 867 円となるので、運用利回りは 866.806 ÷ ( 7822 + 211 ) ÷5年×100% = 2.2 ％/年。
2014年10月の決算日に購入すると、年-1.6%
2014年10月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のシミュレーションでは、基準価額の差は 6830 － 7115 = -285 円。 買付手数料 192 円を除くと -477 円。
これに全分配金 360 円を加算すると -117 円なので、運用利回りは -117 ÷ ( 7115 + 192 ) ÷1年×100% = -1.6 ％/年。
2010年10月から毎月定額積み立てると、平均年1.9%
2010年10月12日から、5年間毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合を計算してみると、総購入額600,000円に対し、2015年10月時点での評価額が550,701円、受取り分配金合計が77,719円。年換算運用利回りは1.9%。
5年間毎月1万円ずつ積み立てると、分配金は月2千4百円ほどになりました。
初回投資分が特別分配のみになるときだけ積み立てると、平均年2.8%
2010年10月12日から5年間、毎月積み立てるのではなく、決算日のうち初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合を考えると
2回に1回に近い割合で買い付けることになり、総購入額は260,000円。
2015年10月決算日時点での評価額が241,543円、受取り分配金合計が40,278円、平均保有期間2.95年で、年換算運用利回り2.8%。
債券で運用し、為替予約もするという堅い投資信託なので、シミュレーションもその通りの結果になりました。
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