資源株ファンド 通貨選択シリーズ＜ブラジルレアル・コース＞を検証

世界の資源株に投資を行なうとともに各コースの通貨で実質的な運用を行なう投資信託証券に投資を行なうという、日興アセットマネジメントの投資信託「資源株ファンド 通貨選択シリーズ＜ブラジルレアル・コース＞（毎月分配型）」のリターンを検証してみました。

野村證券の投資信託買付金額ランキングで、野村インデックスファンド・日経225、野村ハイパーブル・ベア４（日本ハイパーブル４）に次いで、3位になっているので調べてみましたが・・・。

シミュレーションは、以下の4つのパターンで行いました。

1.2010年7月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
2.2014年7月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
3.2010年7月20日から、毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合
4.2010年7月20日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合
（いずれも、いったん買い付けた投資信託はそのまま売却せずに持ちつづけている場合です）

5年前の2010年7月決算日に購入の場合、年2.1%

2010年7月の決算日20日に基準価額8063円で購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターンは、年2.1パーセント。

基準価額の差は 2983 － 8063 = -5080 円。
これに全分配金 5940 を加算すると 860 円。
運用利回りは 860 ÷ 8063 ÷5年×100% = 2.1 ％/年。

タコ配当というしかないようなパフォーマンスになりました。

月々の基準価額の推移などは、下の表のようになっています。

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20100720	8063					8063
20100817	8350	287	90	90	0	8063
20100917	8968	618	90	90	0	8063
20101018	9519	551	90	90	0	8063
20101117	9360	-159	90	90	0	8063
20101217	10151	791	90	90	0	8063
20110117	10797	646	90	90	0	8063
20110217	11500	703	100	100	0	8063
20110317	10269	-1231	100	100	0	8063
20110418	11884	1615	100	100	0	8063
20110517	10426	-1458	100	100	0	8063
20110617	10197	-229	100	100	0	8063
20110719	10851	654	100	100	0	8063
20110817	9307	-1544	100	100	0	8063
20110920	7933	-1374	100	0	100	7963
20111017	7687	-246	100	0	100	7863
20111117	7817	130	100	54	46	7817
20111219	6800	-1017	100	0	100	7717
20120117	7413	613	100	0	100	7617
20120217	8294	881	100	100	0	7617
20120319	8176	-118	100	100	0	7617
20120417	7072	-1104	100	0	100	7517
20120517	5771	-1301	100	0	100	7417
20120618	5551	-220	100	0	100	7317
20120717	5496	-55	100	0	100	7217
20120817	5881	385	100	0	100	7117
20120918	6073	192	100	0	100	7017
20121017	5817	-256	100	0	100	6917
20121119	5317	-500	100	0	100	6817
20121217	5652	335	100	0	100	6717
20130117	6261	609	100	0	100	6617
20130218	6902	641	100	100	0	6617
20130318	6763	-139	100	100	0	6617
20130417	6304	-459	100	0	100	6517
20130517	6665	361	100	100	0	6517
20130617	5586	-1079	100	0	100	6417
20130717	5538	-48	100	0	100	6317
20130819	5177	-361	100	0	100	6217
20130917	5517	340	100	0	100	6117
20131017	5761	244	100	0	100	6017
20131118	5586	-175	100	0	100	5917
20131217	5399	-187	100	0	100	5817
20140117	5441	42	100	0	100	5717
20140217	5245	-196	100	0	100	5617
20140317	5155	-90	100	0	100	5517
20140417	5665	510	100	100	0	5517
20140519	5723	58	100	100	0	5517
20140617	5734	11	100	100	0	5517
20140717	5902	168	100	100	0	5517
20140818	5588	-314	100	100	0	5517
20140917	5520	-68	100	100	0	5517
20141017	4431	-1089	100	0	100	5417
20141117	4675	244	100	0	100	5317
20141217	3785	-890	100	0	100	5217
20150119	4090	305	100	0	100	5117
20150217	4063	-27	100	0	100	5017
20150317	3222	-841	100	0	100	4917
20150417	3540	318	100	0	100	4817
20150518	3575	35	100	0	100	4717
20150617	3292	-283	100	0	100	4617
20150717	2983	-309	100	0	100	4517

1年前の2014年7月決算日に購入の場合、－29.1パーセント

2014年7月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターンは、大きくマイナス。－29.1パーセント。特別分配金率100パーセント！

内訳は、基準価額の差が 2983 － 5902 = -2919 円。
これに全分配金 1200 を加算しても全く埋められず -1719 円。

よって、運用利回りは -1719 ÷ 5902 ÷1年×100% = -29.1 ％/年。

一貫して下がり続けているこの1年の基準価額などの推移は、下表のようになります。

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20140717	5902					5902
20140818	5588	-314	100	0	100	5802
20140917	5520	-68	100	0	100	5702
20141017	4431	-1089	100	0	100	5602
20141117	4675	244	100	0	100	5502
20141217	3785	-890	100	0	100	5402
20150119	4090	305	100	0	100	5302
20150217	4063	-27	100	0	100	5202
20150317	3222	-841	100	0	100	5102
20150417	3540	318	100	0	100	5002
20150518	3575	35	100	0	100	4902
20150617	3292	-283	100	0	100	4802
20150717	2983	-309	100	0	100	4702

2010年7月決算日から毎月定額で5年間積み立てると、年－4.8パーセント

2010年7月20日から、毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合は、年－4.8パーセント。

買付手数料を3.78パーセントとして、総購入額600,000円に対し、2015年7月決算日の基準価額を元にした時価評価額が284,705円、分配金の合計が243,477円。

分配金も含めた騰落率が－11.97パーセント。平均2年半保有していることになるので、年換算運用利回りは、－4.8パーセント。

累積口数や受け取ることになる分配金の推移は、下表のようになります。

	購入額	累積購入額	手数料引後	口数	累積口数	分配金
20100720	10000	10000	9636	11951	11951
20100817	10000	20000	9636	11540	23490	108
20100917	10000	30000	9636	10745	34235	211
20101018	10000	40000	9636	10123	44358	308
20101117	10000	50000	9636	10295	54652	399
20101217	10000	60000	9636	9492	64145	492
20110117	10000	70000	9636	8924	73069	577
20110217	10000	80000	9636	8379	81448	731
20110317	10000	90000	9636	9383	90832	814
20110418	10000	100000	9636	8108	98940	908
20110517	10000	110000	9636	9242	108182	989
20110617	10000	120000	9636	9450	117631	1082
20110719	10000	130000	9636	8880	126511	1176
20110817	10000	140000	9636	10353	136865	1265
20110920	10000	150000	9636	12146	149011	1369
20111017	10000	160000	9636	12535	161546	1490
20111117	10000	170000	9636	12327	173873	1615
20111219	10000	180000	9636	14170	188043	1739
20120117	10000	190000	9636	12998	201042	1880
20120217	10000	200000	9636	11618	212659	2010
20120319	10000	210000	9636	11785	224445	2127
20120417	10000	220000	9636	13625	238070	2244
20120517	10000	230000	9636	16697	254767	2381
20120618	10000	240000	9636	17359	272126	2548
20120717	10000	250000	9636	17532	289658	2721
20120817	10000	260000	9636	16385	306043	2897
20120918	10000	270000	9636	15867	321909	3060
20121017	10000	280000	9636	16565	338474	3219
20121119	10000	290000	9636	18123	356597	3385
20121217	10000	300000	9636	17048	373645	3566
20130117	10000	310000	9636	15390	389035	3736
20130218	10000	320000	9636	13961	402996	3890
20130318	10000	330000	9636	14248	417244	4030
20130417	10000	340000	9636	15285	432529	4172
20130517	10000	350000	9636	14457	446986	4325
20130617	10000	360000	9636	17250	464236	4470
20130717	10000	370000	9636	17399	481635	4642
20130819	10000	380000	9636	18613	500248	4816
20130917	10000	390000	9636	17466	517714	5002
20131017	10000	400000	9636	16726	534439	5177
20131118	10000	410000	9636	17250	551689	5344
20131217	10000	420000	9636	17847	569537	5517
20140117	10000	430000	9636	17710	587246	5695
20140217	10000	440000	9636	18371	605617	5872
20140317	10000	450000	9636	18692	624310	6056
20140417	10000	460000	9636	17009	641319	6243
20140519	10000	470000	9636	16837	658156	6413
20140617	10000	480000	9636	16805	674960	6582
20140717	10000	490000	9636	16326	691287	6750
20140818	10000	500000	9636	17244	708530	6913
20140917	10000	510000	9636	17456	725986	7085
20141017	10000	520000	9636	21746	747733	7260
20141117	10000	530000	9636	20611	768344	7477
20141217	10000	540000	9636	25458	793802	7683
20150119	10000	550000	9636	23559	817361	7938
20150217	10000	560000	9636	23716	841077	8174
20150317	10000	570000	9636	29906	870983	8411
20150417	10000	580000	9636	27220	898203	8710
20150518	10000	590000	9636	26953	925156	8982
20150617	10000	600000	9636	29270	954426	9252
20150717	10000	610000	9636	32302	986729	9544

特別分配のときだけ積み立てると、年－2.6パーセント

2010年7月20日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合、総購入額は350,000円。

それに対し、2015年7月決算日時点でのファンドの評価額は193,728円。分配金は合計137,795円。

平均保有期間が2.04年で、年換算運用利回りは－2.6パーセント。

ファンドの購入月や分配金の推移は下表のようになります。

	購入額	累積購入	手数料引後	口数	累積口数	分配金	保有期間	保有期間2
20100720	10000	10000	9636	11951	11951		5.00	5
20100817	0	10000	0	0	11951	108	4.92
20100917	0	10000	0	0	11951	108	4.83
20101018	0	10000	0	0	11951	108	4.75
20101117	0	10000	0	0	11951	108	4.67
20101217	0	10000	0	0	11951	108	4.58
20110117	0	10000	0	0	11951	108	4.50
20110217	0	10000	0	0	11951	120	4.42
20110317	0	10000	0	0	11951	120	4.33
20110418	0	10000	0	0	11951	120	4.25
20110517	0	10000	0	0	11951	120	4.17
20110617	0	10000	0	0	11951	120	4.08
20110719	0	10000	0	0	11951	120	4.00
20110817	0	10000	0	0	11951	120	3.92
20110920	10000	20000	9636	12146	24097	120	3.83	3.83
20111017	10000	30000	9636	12535	36632	241	3.75	3.75
20111117	0	30000	0	0	36632	366	3.67
20111219	10000	40000	9636	14170	50802	366	3.58	3.58
20120117	10000	50000	9636	12998	63801	508	3.50	3.50
20120217	0	50000	0	0	63801	638	3.42
20120319	0	50000	0	0	63801	638	3.33
20120417	10000	60000	9636	13625	77426	638	3.25	3.25
20120517	10000	70000	9636	16697	94123	774	3.17	3.17
20120618	10000	80000	9636	17359	111482	941	3.08	3.08
20120717	10000	90000	9636	17532	129014	1115	3.00	3.00
20120817	10000	100000	9636	16385	145399	1290	2.92	2.92
20120918	10000	110000	9636	15867	161265	1454	2.83	2.83
20121017	10000	120000	9636	16565	177830	1613	2.75	2.75
20121119	10000	130000	9636	18123	195953	1778	2.67	2.67
20121217	10000	140000	9636	17048	213001	1960	2.58	2.58
20130117	10000	150000	9636	15390	228391	2130	2.50	2.50
20130218	0	150000	0	0	228391	2284	2.42
20130318	0	150000	0	0	228391	2284	2.33
20130417	10000	160000	9636	15285	243676	2284	2.25	2.25
20130517	0	160000	0	0	243676	2437	2.17
20130617	10000	170000	9636	17250	260926	2437	2.08	2.08
20130717	10000	180000	9636	17399	278325	2609	2.00	2.00
20130819	10000	190000	9636	18613	296938	2783	1.92	1.92
20130917	10000	200000	9636	17466	314404	2969	1.83	1.83
20131017	10000	210000	9636	16726	331130	3144	1.75	1.75
20131118	10000	220000	9636	17250	348379	3311	1.67	1.67
20131217	10000	230000	9636	17847	366227	3484	1.58	1.58
20140117	10000	240000	9636	17710	383936	3662	1.50	1.50
20140217	10000	250000	9636	18371	402308	3839	1.42	1.42
20140317	10000	260000	9636	18692	421000	4023	1.33	1.33
20140417	0	260000	0	0	421000	4210	1.25
20140519	0	260000	0	0	421000	4210	1.17
20140617	0	260000	0	0	421000	4210	1.08
20140717	0	260000	0	0	421000	4210	1.00
20140818	0	260000	0	0	421000	4210	0.92
20140917	0	260000	0	0	421000	4210	0.83
20141017	10000	270000	9636	21746	442746	4210	0.75	0.75
20141117	10000	280000	9636	20611	463357	4427	0.67	0.67
20141217	10000	290000	9636	25458	488815	4634	0.58	0.58
20150119	10000	300000	9636	23559	512374	4888	0.50	0.50
20150217	10000	310000	9636	23716	536090	5124	0.42	0.42
20150317	10000	320000	9636	29906	565996	5361	0.33	0.33
20150417	10000	330000	9636	27220	593216	5660	0.25	0.25
20150518	10000	340000	9636	26953	620169	5932	0.17	0.17
20150617	10000	350000	9636	29270	649440	6202	0.08	0.08
20150717	10000	360000	9636	32302	681742	6494	0.00	0.00
	350000				分配金計	137795	平均保有期間	2.04

現在の基準価額を元に考えると、高配当のような投資信託にみえないこともないですが、いつ減配されて分配金が下がっても不思議はない投資信託といえそうです。

円に対してこのところずっと強い米ドルコースですら芳しい成績ではないので、近づきたくない投資信託のひとつです。