資源株ファンド 通貨選択シリーズ<ブラジルレアル・コース>を検証

国際株式

世界の資源株に投資を行なうとともに各コースの通貨で実質的な運用を行なう投資信託証券に投資を行なうという、日興アセットマネジメントの投資信託「資源株ファンド 通貨選択シリーズ<ブラジルレアル・コース>(毎月分配型)」のリターンを検証してみました。

野村證券の投資信託買付金額ランキングで、野村インデックスファンド・日経225、野村ハイパーブル・ベア4(日本ハイパーブル4)に次いで、3位になっているので調べてみましたが・・・。

シミュレーションは、以下の4つのパターンで行いました。

1.2010年7月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
2.2014年7月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
3.2010年7月20日から、毎月決算日(分配落ち日)にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合
4.2010年7月20日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合
(いずれも、いったん買い付けた投資信託はそのまま売却せずに持ちつづけている場合です)

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5年前の2010年7月決算日に購入の場合、年2.1%

2010年7月の決算日20日に基準価額8063円で購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターンは、年2.1パーセント。

基準価額の差は 2983 - 8063 = -5080 円。
これに全分配金 5940 を加算すると 860 円。
運用利回りは 860 ÷ 8063 ÷5年×100% = 2.1 %/年。

タコ配当というしかないようなパフォーマンスになりました。

月々の基準価額の推移などは、下の表のようになっています。

基準価額 前月比 分配金 普通分配金 元本払戻金 個別元本
20100720 8063 8063
20100817 8350 287 90 90 0 8063
20100917 8968 618 90 90 0 8063
20101018 9519 551 90 90 0 8063
20101117 9360 -159 90 90 0 8063
20101217 10151 791 90 90 0 8063
20110117 10797 646 90 90 0 8063
20110217 11500 703 100 100 0 8063
20110317 10269 -1231 100 100 0 8063
20110418 11884 1615 100 100 0 8063
20110517 10426 -1458 100 100 0 8063
20110617 10197 -229 100 100 0 8063
20110719 10851 654 100 100 0 8063
20110817 9307 -1544 100 100 0 8063
20110920 7933 -1374 100 0 100 7963
20111017 7687 -246 100 0 100 7863
20111117 7817 130 100 54 46 7817
20111219 6800 -1017 100 0 100 7717
20120117 7413 613 100 0 100 7617
20120217 8294 881 100 100 0 7617
20120319 8176 -118 100 100 0 7617
20120417 7072 -1104 100 0 100 7517
20120517 5771 -1301 100 0 100 7417
20120618 5551 -220 100 0 100 7317
20120717 5496 -55 100 0 100 7217
20120817 5881 385 100 0 100 7117
20120918 6073 192 100 0 100 7017
20121017 5817 -256 100 0 100 6917
20121119 5317 -500 100 0 100 6817
20121217 5652 335 100 0 100 6717
20130117 6261 609 100 0 100 6617
20130218 6902 641 100 100 0 6617
20130318 6763 -139 100 100 0 6617
20130417 6304 -459 100 0 100 6517
20130517 6665 361 100 100 0 6517
20130617 5586 -1079 100 0 100 6417
20130717 5538 -48 100 0 100 6317
20130819 5177 -361 100 0 100 6217
20130917 5517 340 100 0 100 6117
20131017 5761 244 100 0 100 6017
20131118 5586 -175 100 0 100 5917
20131217 5399 -187 100 0 100 5817
20140117 5441 42 100 0 100 5717
20140217 5245 -196 100 0 100 5617
20140317 5155 -90 100 0 100 5517
20140417 5665 510 100 100 0 5517
20140519 5723 58 100 100 0 5517
20140617 5734 11 100 100 0 5517
20140717 5902 168 100 100 0 5517
20140818 5588 -314 100 100 0 5517
20140917 5520 -68 100 100 0 5517
20141017 4431 -1089 100 0 100 5417
20141117 4675 244 100 0 100 5317
20141217 3785 -890 100 0 100 5217
20150119 4090 305 100 0 100 5117
20150217 4063 -27 100 0 100 5017
20150317 3222 -841 100 0 100 4917
20150417 3540 318 100 0 100 4817
20150518 3575 35 100 0 100 4717
20150617 3292 -283 100 0 100 4617
20150717 2983 -309 100 0 100 4517

1年前の2014年7月決算日に購入の場合、-29.1パーセント

2014年7月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターンは、大きくマイナス。-29.1パーセント。特別分配金率100パーセント!

内訳は、基準価額の差が 2983 - 5902 = -2919 円。
これに全分配金 1200 を加算しても全く埋められず -1719 円。

よって、運用利回りは -1719 ÷ 5902 ÷1年×100% = -29.1 %/年。

一貫して下がり続けているこの1年の基準価額などの推移は、下表のようになります。

基準価額 前月比 分配金 普通分配金 元本払戻金 個別元本
20140717 5902 5902
20140818 5588 -314 100 0 100 5802
20140917 5520 -68 100 0 100 5702
20141017 4431 -1089 100 0 100 5602
20141117 4675 244 100 0 100 5502
20141217 3785 -890 100 0 100 5402
20150119 4090 305 100 0 100 5302
20150217 4063 -27 100 0 100 5202
20150317 3222 -841 100 0 100 5102
20150417 3540 318 100 0 100 5002
20150518 3575 35 100 0 100 4902
20150617 3292 -283 100 0 100 4802
20150717 2983 -309 100 0 100 4702

2010年7月決算日から毎月定額で5年間積み立てると、年-4.8パーセント

2010年7月20日から、毎月決算日(分配落ち日)にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合は、年-4.8パーセント。

買付手数料を3.78パーセントとして、総購入額600,000円に対し、2015年7月決算日の基準価額を元にした時価評価額が284,705円、分配金の合計が243,477円。

分配金も含めた騰落率が-11.97パーセント。平均2年半保有していることになるので、年換算運用利回りは、-4.8パーセント。

累積口数や受け取ることになる分配金の推移は、下表のようになります。

購入額 累積購入額 手数料引後 口数 累積口数 分配金
20100720 10000 10000 9636 11951 11951
20100817 10000 20000 9636 11540 23490 108
20100917 10000 30000 9636 10745 34235 211
20101018 10000 40000 9636 10123 44358 308
20101117 10000 50000 9636 10295 54652 399
20101217 10000 60000 9636 9492 64145 492
20110117 10000 70000 9636 8924 73069 577
20110217 10000 80000 9636 8379 81448 731
20110317 10000 90000 9636 9383 90832 814
20110418 10000 100000 9636 8108 98940 908
20110517 10000 110000 9636 9242 108182 989
20110617 10000 120000 9636 9450 117631 1082
20110719 10000 130000 9636 8880 126511 1176
20110817 10000 140000 9636 10353 136865 1265
20110920 10000 150000 9636 12146 149011 1369
20111017 10000 160000 9636 12535 161546 1490
20111117 10000 170000 9636 12327 173873 1615
20111219 10000 180000 9636 14170 188043 1739
20120117 10000 190000 9636 12998 201042 1880
20120217 10000 200000 9636 11618 212659 2010
20120319 10000 210000 9636 11785 224445 2127
20120417 10000 220000 9636 13625 238070 2244
20120517 10000 230000 9636 16697 254767 2381
20120618 10000 240000 9636 17359 272126 2548
20120717 10000 250000 9636 17532 289658 2721
20120817 10000 260000 9636 16385 306043 2897
20120918 10000 270000 9636 15867 321909 3060
20121017 10000 280000 9636 16565 338474 3219
20121119 10000 290000 9636 18123 356597 3385
20121217 10000 300000 9636 17048 373645 3566
20130117 10000 310000 9636 15390 389035 3736
20130218 10000 320000 9636 13961 402996 3890
20130318 10000 330000 9636 14248 417244 4030
20130417 10000 340000 9636 15285 432529 4172
20130517 10000 350000 9636 14457 446986 4325
20130617 10000 360000 9636 17250 464236 4470
20130717 10000 370000 9636 17399 481635 4642
20130819 10000 380000 9636 18613 500248 4816
20130917 10000 390000 9636 17466 517714 5002
20131017 10000 400000 9636 16726 534439 5177
20131118 10000 410000 9636 17250 551689 5344
20131217 10000 420000 9636 17847 569537 5517
20140117 10000 430000 9636 17710 587246 5695
20140217 10000 440000 9636 18371 605617 5872
20140317 10000 450000 9636 18692 624310 6056
20140417 10000 460000 9636 17009 641319 6243
20140519 10000 470000 9636 16837 658156 6413
20140617 10000 480000 9636 16805 674960 6582
20140717 10000 490000 9636 16326 691287 6750
20140818 10000 500000 9636 17244 708530 6913
20140917 10000 510000 9636 17456 725986 7085
20141017 10000 520000 9636 21746 747733 7260
20141117 10000 530000 9636 20611 768344 7477
20141217 10000 540000 9636 25458 793802 7683
20150119 10000 550000 9636 23559 817361 7938
20150217 10000 560000 9636 23716 841077 8174
20150317 10000 570000 9636 29906 870983 8411
20150417 10000 580000 9636 27220 898203 8710
20150518 10000 590000 9636 26953 925156 8982
20150617 10000 600000 9636 29270 954426 9252
20150717 10000 610000 9636 32302 986729 9544

特別分配のときだけ積み立てると、年-2.6パーセント

2010年7月20日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合、総購入額は350,000円。

それに対し、2015年7月決算日時点でのファンドの評価額は193,728円。分配金は合計137,795円。

平均保有期間が2.04年で、年換算運用利回りは-2.6パーセント。

ファンドの購入月や分配金の推移は下表のようになります。

購入額 累積購入 手数料引後 口数 累積口数 分配金 保有期間 保有期間2
20100720 10000 10000 9636 11951 11951 5.00 5
20100817 0 10000 0 0 11951 108 4.92
20100917 0 10000 0 0 11951 108 4.83
20101018 0 10000 0 0 11951 108 4.75
20101117 0 10000 0 0 11951 108 4.67
20101217 0 10000 0 0 11951 108 4.58
20110117 0 10000 0 0 11951 108 4.50
20110217 0 10000 0 0 11951 120 4.42
20110317 0 10000 0 0 11951 120 4.33
20110418 0 10000 0 0 11951 120 4.25
20110517 0 10000 0 0 11951 120 4.17
20110617 0 10000 0 0 11951 120 4.08
20110719 0 10000 0 0 11951 120 4.00
20110817 0 10000 0 0 11951 120 3.92
20110920 10000 20000 9636 12146 24097 120 3.83 3.83
20111017 10000 30000 9636 12535 36632 241 3.75 3.75
20111117 0 30000 0 0 36632 366 3.67
20111219 10000 40000 9636 14170 50802 366 3.58 3.58
20120117 10000 50000 9636 12998 63801 508 3.50 3.50
20120217 0 50000 0 0 63801 638 3.42
20120319 0 50000 0 0 63801 638 3.33
20120417 10000 60000 9636 13625 77426 638 3.25 3.25
20120517 10000 70000 9636 16697 94123 774 3.17 3.17
20120618 10000 80000 9636 17359 111482 941 3.08 3.08
20120717 10000 90000 9636 17532 129014 1115 3.00 3.00
20120817 10000 100000 9636 16385 145399 1290 2.92 2.92
20120918 10000 110000 9636 15867 161265 1454 2.83 2.83
20121017 10000 120000 9636 16565 177830 1613 2.75 2.75
20121119 10000 130000 9636 18123 195953 1778 2.67 2.67
20121217 10000 140000 9636 17048 213001 1960 2.58 2.58
20130117 10000 150000 9636 15390 228391 2130 2.50 2.50
20130218 0 150000 0 0 228391 2284 2.42
20130318 0 150000 0 0 228391 2284 2.33
20130417 10000 160000 9636 15285 243676 2284 2.25 2.25
20130517 0 160000 0 0 243676 2437 2.17
20130617 10000 170000 9636 17250 260926 2437 2.08 2.08
20130717 10000 180000 9636 17399 278325 2609 2.00 2.00
20130819 10000 190000 9636 18613 296938 2783 1.92 1.92
20130917 10000 200000 9636 17466 314404 2969 1.83 1.83
20131017 10000 210000 9636 16726 331130 3144 1.75 1.75
20131118 10000 220000 9636 17250 348379 3311 1.67 1.67
20131217 10000 230000 9636 17847 366227 3484 1.58 1.58
20140117 10000 240000 9636 17710 383936 3662 1.50 1.50
20140217 10000 250000 9636 18371 402308 3839 1.42 1.42
20140317 10000 260000 9636 18692 421000 4023 1.33 1.33
20140417 0 260000 0 0 421000 4210 1.25
20140519 0 260000 0 0 421000 4210 1.17
20140617 0 260000 0 0 421000 4210 1.08
20140717 0 260000 0 0 421000 4210 1.00
20140818 0 260000 0 0 421000 4210 0.92
20140917 0 260000 0 0 421000 4210 0.83
20141017 10000 270000 9636 21746 442746 4210 0.75 0.75
20141117 10000 280000 9636 20611 463357 4427 0.67 0.67
20141217 10000 290000 9636 25458 488815 4634 0.58 0.58
20150119 10000 300000 9636 23559 512374 4888 0.50 0.50
20150217 10000 310000 9636 23716 536090 5124 0.42 0.42
20150317 10000 320000 9636 29906 565996 5361 0.33 0.33
20150417 10000 330000 9636 27220 593216 5660 0.25 0.25
20150518 10000 340000 9636 26953 620169 5932 0.17 0.17
20150617 10000 350000 9636 29270 649440 6202 0.08 0.08
20150717 10000 360000 9636 32302 681742 6494 0.00 0.00
350000 分配金計 137795 平均保有期間 2.04

現在の基準価額を元に考えると、高配当のような投資信託にみえないこともないですが、いつ減配されて分配金が下がっても不思議はない投資信託といえそうです。

円に対してこのところずっと強い米ドルコースですら芳しい成績ではないので、近づきたくない投資信託のひとつです。

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