2015年4月に20円増配されて240円の分配金を出すようになった、損保ジャパン日本興亜アセットマネジメントの「損保ジャパン・グローバルREITファンド（毎月分配型）」のリターンを検証してみました。
シミュレーションは、以下の4つのパターンで行いました。
1.2010年8月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
2.2014年8月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
3.2010年8月13日から、毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合
4.2010年8月13日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合
（いずれも、いったん買い付けた投資信託はそのまま売却せずに持ちつづけている場合です）
2010年8月の決算日に購入し5年持ち続けると、年15.6%
2010年8月の決算日13日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターンは年15.6%。
2010年8月決算日と2015年8月決算日の基準価額の差は 11652 － 13518 = -1866 円と15パーセントほどマイナスですが、これに全分配金 12420 を加算すると 10554 円。
運用利回りは 10554 ÷ 13518 ÷5年×100% = 15.6 ％/年となりました。
この期間の基準価額や分配金の推移は、以下の表のようになります。
| 基準価額 | 前月比 | 分配金 | 普通分配金 | 元本払戻金 | 個別元本 | |
| 20100813 | 13518 | 13518 | ||||
| 20100913 | 13661 | 143 | 220 | 220 | 0 | 13518 |
| 20101013 | 13773 | 112 | 220 | 220 | 0 | 13518 |
| 20101115 | 13593 | -180 | 220 | 220 | 0 | 13518 |
| 20101213 | 13607 | 14 | 220 | 220 | 0 | 13518 |
| 20110113 | 13608 | 1 | 220 | 220 | 0 | 13518 |
| 20110214 | 13903 | 295 | 220 | 220 | 0 | 13518 |
| 20110314 | 13510 | -393 | 220 | 212 | 8 | 13510 |
| 20110413 | 13721 | 211 | 220 | 220 | 0 | 13510 |
| 20110513 | 13683 | -38 | 220 | 220 | 0 | 13510 |
| 20110613 | 13052 | -631 | 220 | 0 | 220 | 13290 |
| 20110713 | 13110 | 58 | 220 | 40 | 180 | 13110 |
| 20110815 | 11302 | -1808 | 220 | 0 | 220 | 12890 |
| 20110913 | 10954 | -348 | 220 | 0 | 220 | 12670 |
| 20111013 | 10497 | -457 | 220 | 0 | 220 | 12450 |
| 20111114 | 10857 | 360 | 220 | 0 | 220 | 12230 |
| 20111213 | 10261 | -596 | 220 | 0 | 220 | 12010 |
| 20120113 | 10389 | 128 | 220 | 0 | 220 | 11790 |
| 20120213 | 10875 | 486 | 220 | 0 | 220 | 11570 |
| 20120313 | 11406 | 531 | 220 | 56 | 164 | 11406 |
| 20120413 | 11170 | -236 | 220 | 0 | 220 | 11186 |
| 20120514 | 11151 | -19 | 220 | 185 | 35 | 11151 |
| 20120613 | 10477 | -674 | 170 | 0 | 170 | 10981 |
| 20120713 | 10865 | 388 | 170 | 54 | 116 | 10865 |
| 20120813 | 10718 | -147 | 170 | 23 | 147 | 10718 |
| 20120913 | 10800 | 82 | 170 | 170 | 0 | 10718 |
| 20121015 | 10560 | -240 | 170 | 12 | 158 | 10560 |
| 20121113 | 10465 | -95 | 170 | 75 | 95 | 10465 |
| 20121213 | 11033 | 568 | 170 | 170 | 0 | 10465 |
| 20130115 | 12013 | 980 | 170 | 170 | 0 | 10465 |
| 20130213 | 12588 | 575 | 170 | 170 | 0 | 10465 |
| 20130313 | 12861 | 273 | 170 | 170 | 0 | 10465 |
| 20130415 | 13794 | 933 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20130513 | 14167 | 373 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20130613 | 11758 | -2409 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20130716 | 12642 | 884 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20130813 | 11720 | -922 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20130913 | 11558 | -162 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20131015 | 11661 | 103 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20131113 | 11387 | -274 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20131213 | 11170 | -217 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20140114 | 11391 | 221 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20140213 | 11444 | 53 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20140313 | 11467 | 23 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20140414 | 11257 | -210 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20140513 | 11672 | 415 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20140613 | 11571 | -101 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20140714 | 11531 | -40 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20140813 | 11380 | -151 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20140916 | 11422 | 42 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20141014 | 11188 | -234 | 200 | 200 | 0 | 10465 |
| 20141113 | 12453 | 1265 | 220 | 220 | 0 | 10465 |
| 20141215 | 12815 | 362 | 220 | 220 | 0 | 10465 |
| 20150113 | 13326 | 511 | 220 | 220 | 0 | 10465 |
| 20150213 | 13290 | -36 | 220 | 220 | 0 | 10465 |
| 20150313 | 12759 | -531 | 220 | 220 | 0 | 10465 |
| 20150413 | 12652 | -107 | 240 | 240 | 0 | 10465 |
| 20150513 | 12049 | -603 | 240 | 240 | 0 | 10465 |
| 20150615 | 11845 | -204 | 240 | 240 | 0 | 10465 |
| 20150713 | 11500 | -345 | 240 | 240 | 0 | 10465 |
| 20150813 | 11652 | 152 | 240 | 240 | 0 | 10465 |
2014年8月の決算日に購入し1年持ち続けると年26.1%
2014年8月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターンは年26.1%。
高い分配金を出し続けているものの、2014年8月に買いつけた場合は普通分配金比率が93パーセントと極めて高いパフォーマンスに。
基準価額の差は 11652 － 11380 = 272 円とほとんど変化がないものの、これに全分配金 2700 を加算すると 2972 円。
運用利回りは 2972 ÷ 11380 ÷1年×100% = 26.1 ％/年となりました。
毎月の基準価額の推移などは、以下の表のようになります。
| 基準価額 | 前月比 | 分配金 | 普通分配金 | 元本払戻金 | 個別元本 | |
| 20140813 | 11380 | 11380 | ||||
| 20140916 | 11422 | 42 | 200 | 200 | 0 | 11380 |
| 20141014 | 11188 | -234 | 200 | 8 | 192 | 11188 |
| 20141113 | 12453 | 1265 | 220 | 220 | 0 | 11188 |
| 20141215 | 12815 | 362 | 220 | 220 | 0 | 11188 |
| 20150113 | 13326 | 511 | 220 | 220 | 0 | 11188 |
| 20150213 | 13290 | -36 | 220 | 220 | 0 | 11188 |
| 20150313 | 12759 | -531 | 220 | 220 | 0 | 11188 |
| 20150413 | 12652 | -107 | 240 | 240 | 0 | 11188 |
| 20150513 | 12049 | -603 | 240 | 240 | 0 | 11188 |
| 20150615 | 11845 | -204 | 240 | 240 | 0 | 11188 |
| 20150713 | 11500 | -345 | 240 | 240 | 0 | 11188 |
| 20150813 | 11652 | 152 | 240 | 240 | 0 | 11188 |
2010年8月の決算日から毎月定額を積み立てると年18.3%
2010年8月13日から、毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合は、年18.3%のリターンに。
内訳は、買付手数料を3.24%として、総購入額600000円に対し、2015年8月決算日時点での時価評価額が568487円、分配金合計が305728円で、年換算運用利回り18.3%。
ファンドの時価評価額は5パーセント強下がっていますが、それを分配金が十分に埋めているように思われます。
ファンドの累計口数や支払われる分配金の推移などは、以下の表のようになります。
| 購入額 | 累積購入額 | 手数料引後 | 口数 | 累積口数 | 分配金 | |
| 20100813 | 10000 | 10000 | 9686 | 7165 | 7165 | |
| 20100913 | 10000 | 20000 | 9686 | 7090 | 14256 | 158 |
| 20101013 | 10000 | 30000 | 9686 | 7033 | 21288 | 314 |
| 20101115 | 10000 | 40000 | 9686 | 7126 | 28414 | 468 |
| 20101213 | 10000 | 50000 | 9686 | 7119 | 35533 | 625 |
| 20110113 | 10000 | 60000 | 9686 | 7118 | 42651 | 782 |
| 20110214 | 10000 | 70000 | 9686 | 6967 | 49618 | 938 |
| 20110314 | 10000 | 80000 | 9686 | 7170 | 56787 | 1092 |
| 20110413 | 10000 | 90000 | 9686 | 7059 | 63847 | 1249 |
| 20110513 | 10000 | 100000 | 9686 | 7079 | 70926 | 1405 |
| 20110613 | 10000 | 110000 | 9686 | 7421 | 78347 | 1560 |
| 20110713 | 10000 | 120000 | 9686 | 7388 | 85735 | 1724 |
| 20110815 | 10000 | 130000 | 9686 | 8570 | 94306 | 1886 |
| 20110913 | 10000 | 140000 | 9686 | 8843 | 103148 | 2075 |
| 20111013 | 10000 | 150000 | 9686 | 9228 | 112376 | 2269 |
| 20111114 | 10000 | 160000 | 9686 | 8922 | 121297 | 2472 |
| 20111213 | 10000 | 170000 | 9686 | 9440 | 130737 | 2669 |
| 20120113 | 10000 | 180000 | 9686 | 9323 | 140061 | 2876 |
| 20120213 | 10000 | 190000 | 9686 | 8907 | 148968 | 3081 |
| 20120313 | 10000 | 200000 | 9686 | 8492 | 157460 | 3277 |
| 20120413 | 10000 | 210000 | 9686 | 8672 | 166131 | 3464 |
| 20120514 | 10000 | 220000 | 9686 | 8686 | 174818 | 3655 |
| 20120613 | 10000 | 230000 | 9686 | 9245 | 184063 | 2972 |
| 20120713 | 10000 | 240000 | 9686 | 8915 | 192978 | 3129 |
| 20120813 | 10000 | 250000 | 9686 | 9037 | 202015 | 3281 |
| 20120913 | 10000 | 260000 | 9686 | 8969 | 210984 | 3434 |
| 20121015 | 10000 | 270000 | 9686 | 9173 | 220156 | 3587 |
| 20121113 | 10000 | 280000 | 9686 | 9256 | 229412 | 3743 |
| 20121213 | 10000 | 290000 | 9686 | 8779 | 238191 | 3900 |
| 20130115 | 10000 | 300000 | 9686 | 8063 | 246254 | 4049 |
| 20130213 | 10000 | 310000 | 9686 | 7695 | 253949 | 4186 |
| 20130313 | 10000 | 320000 | 9686 | 7531 | 261481 | 4317 |
| 20130415 | 10000 | 330000 | 9686 | 7022 | 268503 | 5230 |
| 20130513 | 10000 | 340000 | 9686 | 6837 | 275340 | 5370 |
| 20130613 | 10000 | 350000 | 9686 | 8238 | 283578 | 5507 |
| 20130716 | 10000 | 360000 | 9686 | 7662 | 291240 | 5672 |
| 20130813 | 10000 | 370000 | 9686 | 8265 | 299504 | 5825 |
| 20130913 | 10000 | 380000 | 9686 | 8380 | 307885 | 5990 |
| 20131015 | 10000 | 390000 | 9686 | 8306 | 316191 | 6158 |
| 20131113 | 10000 | 400000 | 9686 | 8506 | 324698 | 6324 |
| 20131213 | 10000 | 410000 | 9686 | 8672 | 333369 | 6494 |
| 20140114 | 10000 | 420000 | 9686 | 8503 | 341873 | 6667 |
| 20140213 | 10000 | 430000 | 9686 | 8464 | 350336 | 6837 |
| 20140313 | 10000 | 440000 | 9686 | 8447 | 358783 | 7007 |
| 20140414 | 10000 | 450000 | 9686 | 8605 | 367388 | 7176 |
| 20140513 | 10000 | 460000 | 9686 | 8299 | 375687 | 7348 |
| 20140613 | 10000 | 470000 | 9686 | 8371 | 384058 | 7514 |
| 20140714 | 10000 | 480000 | 9686 | 8400 | 392458 | 7681 |
| 20140813 | 10000 | 490000 | 9686 | 8512 | 400969 | 7849 |
| 20140916 | 10000 | 500000 | 9686 | 8480 | 409450 | 8019 |
| 20141014 | 10000 | 510000 | 9686 | 8658 | 418107 | 8189 |
| 20141113 | 10000 | 520000 | 9686 | 7778 | 425886 | 9198 |
| 20141215 | 10000 | 530000 | 9686 | 7558 | 433444 | 9369 |
| 20150113 | 10000 | 540000 | 9686 | 7269 | 440713 | 9536 |
| 20150213 | 10000 | 550000 | 9686 | 7288 | 448001 | 9696 |
| 20150313 | 10000 | 560000 | 9686 | 7592 | 455593 | 9856 |
| 20150413 | 10000 | 570000 | 9686 | 7656 | 463248 | 10934 |
| 20150513 | 10000 | 580000 | 9686 | 8039 | 471287 | 11118 |
| 20150615 | 10000 | 590000 | 9686 | 8177 | 479465 | 11311 |
| 20150713 | 10000 | 600000 | 9686 | 8423 | 487888 | 11507 |
| 20150813 | 10000 | 610000 | 9686 | 8313 | 496200 | 11709 |
2010年8月から初回購入分が特別分配になるときだけ積み立てると年21.4%
2010年8月13日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合のリターンは、年21.4%。
内訳ですが、総購入額110000円に対し、2015年8月決算日時点での投信の現在価値が111551円、分配金合計が88112円、投信の平均保有期間が3.81年で、年換算運用利回り21.4%となりました。
初回以外は2011年の半ばから2012年の半ばにかけて買い付けることに。詳しくは下の表のようになります。
| 購入額 | 累積購入 | 手数料引後 | 口数 | 累積口数 | 分配金 | 保有期間 | 保有期間2 | |
| 20100813 | 10000 | 10000 | 9686 | 7165 | 7165 | 5.00 | 5 | |
| 20100913 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 7165 | 158 | 4.92 | |
| 20101013 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 7165 | 158 | 4.83 | |
| 20101115 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 7165 | 158 | 4.75 | |
| 20101213 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 7165 | 158 | 4.67 | |
| 20110113 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 7165 | 158 | 4.58 | |
| 20110214 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 7165 | 158 | 4.50 | |
| 20110314 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 7165 | 158 | 4.42 | |
| 20110413 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 7165 | 158 | 4.33 | |
| 20110513 | 0 | 10000 | 0 | 0 | 7165 | 158 | 4.25 | |
| 20110613 | 10000 | 20000 | 9686 | 7421 | 14587 | 158 | 4.17 | 4.17 |
| 20110713 | 0 | 20000 | 0 | 0 | 14587 | 321 | 4.08 | |
| 20110815 | 10000 | 30000 | 9686 | 8570 | 23157 | 321 | 4.00 | 4.00 |
| 20110913 | 10000 | 40000 | 9686 | 8843 | 31999 | 509 | 3.92 | 3.92 |
| 20111013 | 10000 | 50000 | 9686 | 9228 | 41227 | 704 | 3.83 | 3.83 |
| 20111114 | 10000 | 60000 | 9686 | 8922 | 50149 | 907 | 3.75 | 3.75 |
| 20111213 | 10000 | 70000 | 9686 | 9440 | 59588 | 1103 | 3.67 | 3.67 |
| 20120113 | 10000 | 80000 | 9686 | 9323 | 68912 | 1311 | 3.58 | 3.58 |
| 20120213 | 10000 | 90000 | 9686 | 8907 | 77819 | 1516 | 3.50 | 3.50 |
| 20120313 | 0 | 90000 | 0 | 0 | 77819 | 1712 | 3.42 | |
| 20120413 | 10000 | 100000 | 9686 | 8672 | 86490 | 1712 | 3.33 | 3.33 |
| 20120514 | 0 | 100000 | 0 | 0 | 86490 | 1903 | 3.25 | |
| 20120613 | 10000 | 110000 | 9686 | 9245 | 95736 | 1470 | 3.17 | 3.17 |
| 20120713 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1628 | 3.08 | |
| 20120813 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1628 | 3.00 | |
| 20120913 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1628 | 2.92 | |
| 20121015 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1628 | 2.83 | |
| 20121113 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1628 | 2.75 | |
| 20121213 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1628 | 2.67 | |
| 20130115 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1628 | 2.58 | |
| 20130213 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1628 | 2.50 | |
| 20130313 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1628 | 2.42 | |
| 20130415 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 2.33 | |
| 20130513 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 2.25 | |
| 20130613 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 2.17 | |
| 20130716 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 2.08 | |
| 20130813 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 2.00 | |
| 20130913 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.92 | |
| 20131015 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.83 | |
| 20131113 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.75 | |
| 20131213 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.67 | |
| 20140114 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.58 | |
| 20140213 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.50 | |
| 20140313 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.42 | |
| 20140414 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.33 | |
| 20140513 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.25 | |
| 20140613 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.17 | |
| 20140714 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.08 | |
| 20140813 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 1.00 | |
| 20140916 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 0.92 | |
| 20141014 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 1915 | 0.83 | |
| 20141113 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 2106 | 0.75 | |
| 20141215 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 2106 | 0.67 | |
| 20150113 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 2106 | 0.58 | |
| 20150213 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 2106 | 0.50 | |
| 20150313 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 2106 | 0.42 | |
| 20150413 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 2298 | 0.33 | |
| 20150513 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 2298 | 0.25 | |
| 20150615 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 2298 | 0.17 | |
| 20150713 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 2298 | 0.08 | |
| 20150813 | 0 | 110000 | 0 | 0 | 95736 | 2298 | 0.00 | |
| 110000 | 分配金計 | 88112 | 平均保有期間 | 3.81 |
同じ損保ジャパンの「好配当グローバルREITプレミアム・ファンド通貨セレクトコース」は近づきたくないですが、こちらは絶妙な分配金を出しているように感じます。
すでに設定から6年ほどで設定されている償還期限まで4年なので、個人的には新規は見送りたいところ。
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