日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（トルコリラコース）を検証

日興アセットマネジメントの「日興ピムコ・ハイインカム・ソブリン・ファンド毎月分配型（トルコリラコース）」のリターンを検証してみました。

シミュレーションは、以下の4つのパターンで行いました。

1.2010年8月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
2.2014年8月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
3.2010年8月16日から、5年間毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合
4.2010年8月16日から5年間、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合
（いずれも、いったん買い付けた投資信託はそのまま売却せずに持ちつづけている場合です）

2010年8月決算日に購入すると年1.8%

2010年8月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターンを計算すると、基準価額の差は 3118 － 10410 = -7292 円。

これに全分配金 8230 を加算すると 938 円となるので、運用利回りは 938 ÷ 10410 ÷5年×100% = 1.8 ％/年。

8月決算の段階で基準価額は3分の1以下。毎月の基準価額の推移などは以下のようになります。

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20100816	10410					10410
20100915	10139	-271	130	0	130	10280
20101015	10750	611	130	130	0	10280
20101115	10485	-265	130	130	0	10280
20101215	9819	-666	150	0	150	10130
20110117	9446	-373	150	0	150	9980
20110215	8944	-502	150	0	150	9830
20110315	8883	-61	150	0	150	9680
20110415	9295	412	150	0	150	9530
20110516	8638	-657	150	0	150	9380
20110615	8602	-36	150	0	150	9230
20110715	8073	-529	150	0	150	9080
20110815	7106	-967	150	0	150	8930
20110915	7035	-71	150	0	150	8780
20111017	6677	-358	150	0	150	8630
20111115	6798	121	150	0	150	8480
20111215	6357	-441	150	0	150	8330
20120116	6297	-60	150	0	150	8180
20120215	6785	488	150	0	150	8030
20120315	7084	299	150	0	150	7880
20120416	6790	-294	150	0	150	7730
20120515	6549	-241	150	0	150	7580
20120615	6395	-154	150	0	150	7430
20120717	6447	52	150	0	150	7280
20120815	6449	2	150	0	150	7130
20120918	6443	-6	150	0	150	6980
20121015	6297	-146	150	0	150	6830
20121115	6331	34	150	0	150	6680
20121217	6628	297	150	98	52	6628
20130115	7017	389	150	150	0	6628
20130215	7144	127	150	150	0	6628
20130315	7050	-94	150	150	0	6628
20130415	7317	267	150	150	0	6628
20130515	7356	39	150	150	0	6628
20130617	6237	-1119	150	0	150	6478
20130716	5956	-281	150	0	150	6328
20130815	5763	-193	150	0	150	6178
20130917	5463	-300	150	0	150	6028
20131015	5418	-45	150	0	150	5878
20131115	5199	-219	150	0	150	5728
20131216	5281	82	150	0	150	5578
20140115	4857	-424	150	0	150	5428
20140217	4649	-208	150	0	150	5278
20140317	4438	-211	150	0	150	5128
20140415	4722	284	120	0	120	5008
20140515	4813	91	120	0	120	4888
20140616	4707	-106	120	0	120	4768
20140715	4633	-74	120	0	120	4648
20140815	4468	-165	120	0	120	4528
20140916	4443	-25	120	35	85	4443
20141015	4214	-229	120	0	120	4323
20141117	4550	336	120	120	0	4323
20141215	4219	-331	120	16	104	4219
20150115	4107	-112	120	8	112	4107
20150216	3830	-277	120	0	120	3987
20150316	3537	-293	120	0	120	3867
20150415	3504	-33	80	0	80	3787
20150515	3530	26	80	0	80	3707
20150615	3378	-152	80	0	80	3627
20150715	3444	66	80	0	80	3547
20150817	3118	-326	80	0	80	3467

2014年8月の決算日に購入すると年-2.5%

2014年8月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターンを計算すると、基準価額の差は 3118 － 4468 = -1350 円。
これに全分配金 1240 を加算すると -110 円となり、運用利回りは -110 ÷ 4468 ÷1年×100% = -2.5 ％/年。

この期間の分配金の推移などは、以下の表のようになります。

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20140815	4468					4468
20140916	4443	-25	120	95	25	4443
20141015	4214	-229	120	0	120	4323
20141117	4550	336	120	120	0	4323
20141215	4219	-331	120	16	104	4219
20150115	4107	-112	120	8	112	4107
20150216	3830	-277	120	0	120	3987
20150316	3537	-293	120	0	120	3867
20150415	3504	-33	80	0	80	3787
20150515	3530	26	80	0	80	3707
20150615	3378	-152	80	0	80	3627
20150715	3444	66	80	0	80	3547
20150817	3118	-326	80	0	80	3467

2010年8月決算日から毎月定額積み立てると年2.4%

続いて、2010年8月16日から、買付手数料を3.24%として5年間毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合を試算してみます。

総購入額600000円に対し、2015年8月決算日時点でのファンドの評価額は313490円、受取り分配金が合計323114円で、年換算運用利回りは2.4%。

毎月受け取る分配金の推移などは、以下の表のようになります。

	購入額	累積購入額	手数料引後	口数	累積口数	分配金
20100816	10000	10000	9686	9305	9305
20100915	10000	20000	9686	9553	18858	121
20101015	10000	30000	9686	9010	27868	245
20101115	10000	40000	9686	9238	37107	362
20101215	10000	50000	9686	9865	46971	557
20110117	10000	60000	9686	10254	57226	705
20110215	10000	70000	9686	10830	68055	858
20110315	10000	80000	9686	10904	78959	1021
20110415	10000	90000	9686	10421	89380	1184
20110516	10000	100000	9686	11213	100594	1341
20110615	10000	110000	9686	11260	111854	1509
20110715	10000	120000	9686	11998	123852	1678
20110815	10000	130000	9686	13631	137483	1858
20110915	10000	140000	9686	13769	151252	2062
20111017	10000	150000	9686	14507	165759	2269
20111115	10000	160000	9686	14249	180007	2486
20111215	10000	170000	9686	15237	195244	2700
20120116	10000	180000	9686	15382	210626	2929
20120215	10000	190000	9686	14276	224902	3159
20120315	10000	200000	9686	13673	238576	3374
20120416	10000	210000	9686	14265	252841	3579
20120515	10000	220000	9686	14790	267631	3793
20120615	10000	230000	9686	15146	282778	4014
20120717	10000	240000	9686	15024	297802	4242
20120815	10000	250000	9686	15020	312822	4467
20120918	10000	260000	9686	15034	327855	4692
20121015	10000	270000	9686	15382	343237	4918
20121115	10000	280000	9686	15300	358537	5149
20121217	10000	290000	9686	14614	373151	5378
20130115	10000	300000	9686	13804	386955	5597
20130215	10000	310000	9686	13558	400513	5804
20130315	10000	320000	9686	13739	414253	6008
20130415	10000	330000	9686	13238	427491	6214
20130515	10000	340000	9686	13168	440658	6412
20130617	10000	350000	9686	15530	456188	6610
20130716	10000	360000	9686	16263	472451	6843
20130815	10000	370000	9686	16808	489259	7087
20130917	10000	380000	9686	17730	506989	7339
20131015	10000	390000	9686	17878	524867	7605
20131115	10000	400000	9686	18631	543498	7873
20131216	10000	410000	9686	18342	561839	8152
20140115	10000	420000	9686	19943	581782	8428
20140217	10000	430000	9686	20835	602617	8727
20140317	10000	440000	9686	21826	624443	9039
20140415	10000	450000	9686	20513	644955	7493
20140515	10000	460000	9686	20125	665080	7739
20140616	10000	470000	9686	20578	685659	7981
20140715	10000	480000	9686	20907	706566	8228
20140815	10000	490000	9686	21679	728245	8479
20140916	10000	500000	9686	21801	750046	8739
20141015	10000	510000	9686	22986	773031	9001
20141117	10000	520000	9686	21288	794319	9276
20141215	10000	530000	9686	22958	817278	9532
20150115	10000	540000	9686	23585	840862	9807
20150216	10000	550000	9686	25290	866153	10090
20150316	10000	560000	9686	27385	893538	10394
20150415	10000	570000	9686	27643	921181	7148
20150515	10000	580000	9686	27440	948621	7369
20150615	10000	590000	9686	28674	977295	7589
20150715	10000	600000	9686	28125	1005420	7818
20150817	10000	610000	9686	31065	1036485	8043

2010年8月から初回買付分が特別分配になるときだけ積み立てると年3.6%

最後に、2010年8月16日から5年間、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合を試算してみます。

基準価額が3分の1以下に一貫して下がり続けていることもあり、買付回数も非常に多く総購入額は480000円。

それに対し、2015年8月決算日時点のファンドの評価額が254247円、受取り分配金が合計270547円、平均保有期間2.61年となり、年換算運用利回りは3.6%。

どの月に買い付けることになるかなどの詳細は、下の表のようになります。

	購入額	累積購入	手数料引後	口数	累積口数	分配金	保有期間	保有期間2
20100816	10000	10000	9686	9305	9305		5.00	5
20100915	10000	20000	9686	9553	18858	121	4.92	4.92
20101015	0	20000	0	0	18858	245	4.83
20101115	0	20000	0	0	18858	245	4.75
20101215	10000	30000	9686	9865	28723	283	4.67	4.67
20110117	10000	40000	9686	10254	38977	431	4.58	4.58
20110215	10000	50000	9686	10830	49807	585	4.50	4.50
20110315	10000	60000	9686	10904	60711	747	4.42	4.42
20110415	10000	70000	9686	10421	71132	911	4.33	4.33
20110516	10000	80000	9686	11213	82345	1067	4.25	4.25
20110615	10000	90000	9686	11260	93606	1235	4.17	4.17
20110715	10000	100000	9686	11998	105604	1404	4.08	4.08
20110815	10000	110000	9686	13631	119235	1584	4.00	4.00
20110915	10000	120000	9686	13769	133003	1789	3.92	3.92
20111017	10000	130000	9686	14507	147510	1995	3.83	3.83
20111115	10000	140000	9686	14249	161759	2213	3.75	3.75
20111215	10000	150000	9686	15237	176996	2426	3.67	3.67
20120116	10000	160000	9686	15382	192378	2655	3.58	3.58
20120215	10000	170000	9686	14276	206654	2886	3.50	3.50
20120315	10000	180000	9686	13673	220327	3100	3.42	3.42
20120416	10000	190000	9686	14265	234592	3305	3.33	3.33
20120515	10000	200000	9686	14790	249383	3519	3.25	3.25
20120615	10000	210000	9686	15146	264529	3741	3.17	3.17
20120717	10000	220000	9686	15024	279553	3968	3.08	3.08
20120815	10000	230000	9686	15020	294573	4193	3.00	3.00
20120918	10000	240000	9686	15034	309607	4419	2.92	2.92
20121015	10000	250000	9686	15382	324989	4644	2.83	2.83
20121115	10000	260000	9686	15300	340289	4875	2.75	2.75
20121217	0	260000	0	0	340289	5104	2.67
20130115	0	260000	0	0	340289	5104	2.58
20130215	0	260000	0	0	340289	5104	2.50
20130315	0	260000	0	0	340289	5104	2.42
20130415	0	260000	0	0	340289	5104	2.33
20130515	0	260000	0	0	340289	5104	2.25
20130617	10000	270000	9686	15530	355819	5104	2.17	2.17
20130716	10000	280000	9686	16263	372082	5337	2.08	2.08
20130815	10000	290000	9686	16808	388889	5581	2.00	2.00
20130917	10000	300000	9686	17730	406620	5833	1.92	1.92
20131015	10000	310000	9686	17878	424497	6099	1.83	1.83
20131115	10000	320000	9686	18631	443128	6367	1.75	1.75
20131216	10000	330000	9686	18342	461470	6647	1.67	1.67
20140115	10000	340000	9686	19943	481412	6922	1.58	1.58
20140217	10000	350000	9686	20835	502247	7221	1.50	1.50
20140317	10000	360000	9686	21826	524073	7534	1.42	1.42
20140415	10000	370000	9686	20513	544586	6289	1.33	1.33
20140515	10000	380000	9686	20125	564711	6535	1.25	1.25
20140616	10000	390000	9686	20578	585289	6777	1.17	1.17
20140715	10000	400000	9686	20907	606196	7023	1.08	1.08
20140815	10000	410000	9686	21679	627875	7274	1.00	1.00
20140916	0	410000	0	0	627875	7534	0.92
20141015	10000	420000	9686	22986	650861	7534	0.83	0.83
20141117	0	420000	0	0	650861	7810	0.75
20141215	0	420000	0	0	650861	7810	0.67
20150115	0	420000	0	0	650861	7810	0.58
20150216	10000	430000	9686	25290	676151	7810	0.50	0.50
20150316	10000	440000	9686	27385	703536	8114	0.42	0.42
20150415	10000	450000	9686	27643	731179	5628	0.33	0.33
20150515	10000	460000	9686	27440	758619	5849	0.25	0.25
20150615	10000	470000	9686	28674	787293	6069	0.17	0.17
20150715	10000	480000	9686	28125	815418	6298	0.08	0.08
20150817	10000	490000	9686	31065	846483	6523	0.00	0.00
	480000				分配金計	270547	平均保有期間	2.61

基準価額が10000円の頃の分配金が5000円台になってようやく減配された高分配タコ足配当ファンドとなってしまっています。

債券型なので多少は堅実な投資になると考えた方もいるのではないでしょうか？

スパッと損切できた人はすごいなと思います。自分だとお金がなければ処分せざるを得ないですがずるずる持ち続けそう。

それでもドルコスト法や特別分配のときだけ買うとまだましなので、一度に買うのだけは避けるということをもう一度肝に銘じたいですね。