日興アセットマネジメントの「中華圏株式ファンド(毎月分配型) 『愛称 ： チャイワン』」のリターンを検証してみました。
i) 2013年1月31日 に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
ii) 2017年1月31日 に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
iii) 2013年1月31日 から5年間月末に1万円ずつ積み立てた場合
iv) 2013年1月31日 から5年間、初回投資分の分配金が特別分配金のときだけ月末に1万円ずつ積み立てた場合
（いずれも、いったん買い付けた投資信託はそのまま売却せずに持ちつづけている場合です）
i) 2013年1月31日 に購入すると年9%
2013年1月31日に基準価額 7,255 円で購入し5年間保有すると
買付手数料は 3.78 % × 7,255 円÷100% = 274 円。
2018年1月31日 の基準価額は 4,592 円なので、差額は -2,663 円。
分配金合計が 6,080 円なので、運用利回りは
( -2663 円+ 6,080 円) ÷ ( 7,255 円+ 274 円) ÷5年×100%
= 9.1 %/年
基準価額と累積分配金（受け取る分配金の合計）の推移は下のグラフのようになります。
毎月の基準価額や分配金などの推移は、以下の表のようになります。
| 日付 | 基準価額 | 分配金 | 普通分配金 | 特別分配金 | 個別元本 | 分配金計 |
| 20130131 | 7255 | 7255 | 0 | |||
| 20130228 | 7039 | 80 | 0 | 80 | 7175 | 80 |
| 20130329 | 6971 | 80 | 0 | 80 | 7095 | 160 |
| 20130430 | 7245 | 80 | 80 | 0 | 7095 | 240 |
| 20130531 | 7633 | 80 | 80 | 0 | 7095 | 320 |
| 20130628 | 6520 | 80 | 0 | 80 | 7015 | 400 |
| 20130731 | 6678 | 80 | 0 | 80 | 6935 | 480 |
| 20130830 | 6732 | 80 | 0 | 80 | 6855 | 560 |
| 20130930 | 6859 | 80 | 80 | 0 | 6855 | 640 |
| 20131031 | 6871 | 80 | 80 | 0 | 6855 | 720 |
| 20131129 | 7107 | 80 | 80 | 0 | 6855 | 800 |
| 20131230 | 7037 | 80 | 80 | 0 | 6855 | 880 |
| 20140131 | 6545 | 80 | 0 | 80 | 6775 | 960 |
| 20140228 | 6388 | 80 | 0 | 80 | 6695 | 1040 |
| 20140331 | 6155 | 80 | 0 | 80 | 6615 | 1120 |
| 20140430 | 6052 | 80 | 0 | 80 | 6535 | 1200 |
| 20140530 | 6002 | 80 | 0 | 80 | 6455 | 1280 |
| 20140630 | 6065 | 80 | 0 | 80 | 6375 | 1360 |
| 20140731 | 6456 | 80 | 80 | 0 | 6375 | 1440 |
| 20140829 | 6401 | 80 | 80 | 0 | 6375 | 1520 |
| 20140930 | 6648 | 80 | 80 | 0 | 6375 | 1600 |
| 20141031 | 6624 | 80 | 80 | 0 | 6375 | 1680 |
| 20141128 | 7475 | 80 | 80 | 0 | 6375 | 1760 |
| 20141230 | 8150 | 80 | 80 | 0 | 6375 | 1840 |
| 20150130 | 8046 | 80 | 80 | 0 | 6375 | 1920 |
| 20150227 | 8191 | 80 | 80 | 0 | 6375 | 2000 |
| 20150331 | 8832 | 80 | 80 | 0 | 6375 | 2080 |
| 20150430 | 9833 | 80 | 80 | 0 | 6375 | 2160 |
| 20150529 | 10748 | 80 | 80 | 0 | 6375 | 2240 |
| 20150630 | 9301 | 120 | 120 | 0 | 6375 | 2360 |
| 20150731 | 8438 | 120 | 120 | 0 | 6375 | 2480 |
| 20150831 | 7066 | 120 | 120 | 0 | 6375 | 2600 |
| 20150930 | 6727 | 120 | 120 | 0 | 6375 | 2720 |
| 20151030 | 7296 | 120 | 120 | 0 | 6375 | 2840 |
| 20151130 | 7345 | 120 | 120 | 0 | 6375 | 2960 |
| 20151230 | 7201 | 120 | 120 | 0 | 6375 | 3080 |
| 20160129 | 5719 | 120 | 0 | 120 | 6255 | 3200 |
| 20160229 | 5472 | 120 | 0 | 120 | 6135 | 3320 |
| 20160331 | 5643 | 120 | 0 | 120 | 6015 | 3440 |
| 20160428 | 5381 | 120 | 0 | 120 | 5895 | 3560 |
| 20160531 | 5108 | 120 | 0 | 120 | 5775 | 3680 |
| 20160630 | 4720 | 120 | 0 | 120 | 5655 | 3800 |
| 20160729 | 4869 | 120 | 0 | 120 | 5535 | 3920 |
| 20160831 | 4842 | 120 | 0 | 120 | 5415 | 4040 |
| 20160930 | 4671 | 120 | 0 | 120 | 5295 | 4160 |
| 20161031 | 4652 | 120 | 0 | 120 | 5175 | 4280 |
| 20161130 | 4833 | 120 | 0 | 120 | 5055 | 4400 |
| 20161230 | 4609 | 120 | 0 | 120 | 4935 | 4520 |
| 20170131 | 4550 | 120 | 0 | 120 | 4815 | 4640 |
| 20170228 | 4557 | 120 | 0 | 120 | 4695 | 4760 |
| 20170331 | 4448 | 120 | 0 | 120 | 4575 | 4880 |
| 20170428 | 4329 | 120 | 0 | 120 | 4455 | 5000 |
| 20170531 | 4304 | 120 | 0 | 120 | 4335 | 5120 |
| 20170630 | 4442 | 120 | 120 | 0 | 4335 | 5240 |
| 20170731 | 4440 | 120 | 120 | 0 | 4335 | 5360 |
| 20170831 | 4442 | 120 | 120 | 0 | 4335 | 5480 |
| 20170929 | 4466 | 120 | 120 | 0 | 4335 | 5600 |
| 20171031 | 4602 | 120 | 120 | 0 | 4335 | 5720 |
| 20171130 | 4534 | 120 | 120 | 0 | 4335 | 5840 |
| 20171229 | 4465 | 120 | 120 | 0 | 4335 | 5960 |
| 20180131 | 4592 | 120 | 120 | 0 | 4335 | 6080 |
ii)2017年1月31日に購入すると18.7%
2017年1月31日に基準価額 4,550 円で購入し1年間保有すると
買付手数料は 3.78 % × 4,550 円÷100% = 172 円。
2018年1月31日 の基準価額は 4,592 円なので、
差額は 42 円。
分配金合計が 840 円なので、
運用利回りは
( 42 円+ 840 円)
÷ ( 4,550 円+ 172 円) ÷1年×100%
= 18.7 %/年
この期間の基準価額の推移などについては、以下の表のようになります。
| 日付 | 基準価額 | 分配金 | 普通分配金 | 特別分配金 | 個別元本 | 分配金計 |
| 20170131 | 4550 | 4550 | 0 | |||
| 20170228 | 4557 | 70 | 120 | 0 | 4550 | 70 |
| 20170331 | 4448 | 70 | 18 | 102 | 4448 | 140 |
| 20170428 | 4329 | 70 | 1 | 119 | 4329 | 210 |
| 20170531 | 4304 | 70 | 95 | 25 | 4304 | 280 |
| 20170630 | 4442 | 70 | 120 | 0 | 4304 | 350 |
| 20170731 | 4440 | 70 | 120 | 0 | 4304 | 420 |
| 20170831 | 4442 | 70 | 120 | 0 | 4304 | 490 |
| 20170929 | 4466 | 70 | 120 | 0 | 4304 | 560 |
| 20171031 | 4602 | 70 | 120 | 0 | 4304 | 630 |
| 20171130 | 4534 | 70 | 120 | 0 | 4304 | 700 |
| 20171229 | 4465 | 70 | 120 | 0 | 4304 | 770 |
| 20180131 | 4592 | 70 | 120 | 0 | 4304 | 840 |
iii)2013年1月31日から5年間毎月積み立てると年平均10.5%
2013年1月31日 から毎月1万円ずつ5年間積み立てると
総投資額 600,000 円、保有口数 990,145 (口)
20180131 の基準価額は 4,592 (円/1万口)より、投信の残高は
4,592 (円/1万口)× 990,145 (口)÷10000= 454,674 円
分配金合計が 303,190 円なので
投信の平均保有年数を 2.5 年として、運用利回りは
( 454,674 + 303,190 – 600,000 )
÷ 600,000 円÷2.5年×100%
＝ 10.5 %/年
資産推移は次のようなグラフになります。
毎月の買付口数や、受けとることになる分配金額などについては、以下の表のようになります。
| 購入額 | 累積購入額 | 手数料引後 | 口数 | 累積口数 | 分配金 | |
| 20130131 | 10000 | 10000 | 9784 | 13486 | 13486 | |
| 20130228 | 10000 | 20000 | 9784 | 13900 | 27386 | 108 |
| 20130329 | 10000 | 30000 | 9784 | 14035 | 41421 | 219 |
| 20130430 | 10000 | 40000 | 9784 | 13504 | 54925 | 331 |
| 20130531 | 10000 | 50000 | 9784 | 12818 | 67743 | 439 |
| 20130628 | 10000 | 60000 | 9784 | 15006 | 82750 | 542 |
| 20130731 | 10000 | 70000 | 9784 | 14651 | 97401 | 662 |
| 20130830 | 10000 | 80000 | 9784 | 14534 | 111934 | 779 |
| 20130930 | 10000 | 90000 | 9784 | 14264 | 126199 | 895 |
| 20131031 | 10000 | 100000 | 9784 | 14240 | 140438 | 1010 |
| 20131129 | 10000 | 110000 | 9784 | 13767 | 154205 | 1124 |
| 20131230 | 10000 | 120000 | 9784 | 13904 | 168109 | 1234 |
| 20140131 | 10000 | 130000 | 9784 | 14949 | 183057 | 1345 |
| 20140228 | 10000 | 140000 | 9784 | 15316 | 198374 | 1464 |
| 20140331 | 10000 | 150000 | 9784 | 15896 | 214270 | 1587 |
| 20140430 | 10000 | 160000 | 9784 | 16167 | 230436 | 1714 |
| 20140530 | 10000 | 170000 | 9784 | 16301 | 246737 | 1843 |
| 20140630 | 10000 | 180000 | 9784 | 16132 | 262869 | 1974 |
| 20140731 | 10000 | 190000 | 9784 | 15155 | 278024 | 2103 |
| 20140829 | 10000 | 200000 | 9784 | 15285 | 293309 | 2224 |
| 20140930 | 10000 | 210000 | 9784 | 14717 | 308027 | 2346 |
| 20141031 | 10000 | 220000 | 9784 | 14771 | 322797 | 2464 |
| 20141128 | 10000 | 230000 | 9784 | 13089 | 335886 | 2582 |
| 20141230 | 10000 | 240000 | 9784 | 12005 | 347891 | 2687 |
| 20150130 | 10000 | 250000 | 9784 | 12160 | 360051 | 2783 |
| 20150227 | 10000 | 260000 | 9784 | 11945 | 371996 | 2880 |
| 20150331 | 10000 | 270000 | 9784 | 11078 | 383074 | 2976 |
| 20150430 | 10000 | 280000 | 9784 | 9950 | 393024 | 3065 |
| 20150529 | 10000 | 290000 | 9784 | 9103 | 402127 | 3144 |
| 20150630 | 10000 | 300000 | 9784 | 10519 | 412646 | 4826 |
| 20150731 | 10000 | 310000 | 9784 | 11595 | 424241 | 4952 |
| 20150831 | 10000 | 320000 | 9784 | 13847 | 438088 | 5091 |
| 20150930 | 10000 | 330000 | 9784 | 14544 | 452632 | 5257 |
| 20151030 | 10000 | 340000 | 9784 | 13410 | 466042 | 5432 |
| 20151130 | 10000 | 350000 | 9784 | 13321 | 479363 | 5593 |
| 20151230 | 10000 | 360000 | 9784 | 13587 | 492950 | 5752 |
| 20160129 | 10000 | 370000 | 9784 | 17108 | 510058 | 5915 |
| 20160229 | 10000 | 380000 | 9784 | 17880 | 527938 | 6121 |
| 20160331 | 10000 | 390000 | 9784 | 17338 | 545276 | 6335 |
| 20160428 | 10000 | 400000 | 9784 | 18182 | 563459 | 6543 |
| 20160531 | 10000 | 410000 | 9784 | 19154 | 582613 | 6762 |
| 20160630 | 10000 | 420000 | 9784 | 20729 | 603342 | 6991 |
| 20160729 | 10000 | 430000 | 9784 | 20094 | 623436 | 7240 |
| 20160831 | 10000 | 440000 | 9784 | 20207 | 643643 | 7481 |
| 20160930 | 10000 | 450000 | 9784 | 20946 | 664589 | 7724 |
| 20161031 | 10000 | 460000 | 9784 | 21032 | 685621 | 7975 |
| 20161130 | 10000 | 470000 | 9784 | 20244 | 705865 | 8227 |
| 20161230 | 10000 | 480000 | 9784 | 21228 | 727093 | 8470 |
| 20170131 | 10000 | 490000 | 9784 | 21503 | 748597 | 8725 |
| 20170228 | 10000 | 500000 | 9784 | 21470 | 770067 | 8983 |
| 20170331 | 10000 | 510000 | 9784 | 21996 | 792063 | 9241 |
| 20170428 | 10000 | 520000 | 9784 | 22601 | 814664 | 9505 |
| 20170531 | 10000 | 530000 | 9784 | 22732 | 837397 | 9776 |
| 20170630 | 10000 | 540000 | 9784 | 22026 | 859423 | 10049 |
| 20170731 | 10000 | 550000 | 9784 | 22036 | 881459 | 10313 |
| 20170831 | 10000 | 560000 | 9784 | 22026 | 903485 | 10578 |
| 20170929 | 10000 | 570000 | 9784 | 21908 | 925393 | 10842 |
| 20171031 | 10000 | 580000 | 9784 | 21260 | 946653 | 11105 |
| 20171130 | 10000 | 590000 | 9784 | 21579 | 968232 | 11360 |
| 20171229 | 10000 | 600000 | 9784 | 21913 | 990145 | 11619 |
| 20180131 | 10000 | 610000 | 9784 | 21307 | 1011451 | 11882 |
iv) 2013年1月31日から初回分が特別分配金のときだけ積み立てると年15.2%
2013年1月31日 から初回投資分の分配金が特別分配金のときだけ1万円ずつ5年間積み立てると
総投資額 290000 円、保有口数 524819 (口)
20180131 の基準価額は 4592 (円/1万口)より、投信の残高は
4592 (円/1万口)× 524819 (口)÷10000= 240997 円
分配金合計が 160705 円なので
投信の平均保有年数を 3 年として、運用利回りは
( 240997 + 160705 – 290000 )
÷ 290000 円÷ 2.54 年×100%
＝ 15.2 %/年
毎月の買付口数や、受けとることになる分配金額などについては、以下の表のように。
| 購入額 | 累積購入額 | 手数料引後 | 口数 | 累積口数 | 分配金 | |
| 20130131 | 10000 | 10000 | 9784 | 13486 | 13486 | |
| 20130228 | 10000 | 20000 | 9784 | 13900 | 27386 | 108 |
| 20130329 | 10000 | 30000 | 9784 | 14035 | 41421 | 219 |
| 20130430 | 0 | 30000 | 0 | 0 | 41421 | 331 |
| 20130531 | 0 | 30000 | 0 | 0 | 41421 | 331 |
| 20130628 | 10000 | 40000 | 9784 | 15006 | 56427 | 331 |
| 20130731 | 10000 | 50000 | 9784 | 14651 | 71078 | 451 |
| 20130830 | 10000 | 60000 | 9784 | 14534 | 85612 | 569 |
| 20130930 | 0 | 60000 | 0 | 0 | 85612 | 685 |
| 20131031 | 0 | 60000 | 0 | 0 | 85612 | 685 |
| 20131129 | 0 | 60000 | 0 | 0 | 85612 | 685 |
| 20131230 | 0 | 60000 | 0 | 0 | 85612 | 685 |
| 20140131 | 10000 | 70000 | 9784 | 14949 | 100560 | 685 |
| 20140228 | 10000 | 80000 | 9784 | 15316 | 115877 | 804 |
| 20140331 | 10000 | 90000 | 9784 | 15896 | 131773 | 927 |
| 20140430 | 10000 | 100000 | 9784 | 16167 | 147939 | 1054 |
| 20140530 | 10000 | 110000 | 9784 | 16301 | 164241 | 1184 |
| 20140630 | 10000 | 120000 | 9784 | 16132 | 180372 | 1314 |
| 20140731 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 1443 |
| 20140829 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 1443 |
| 20140930 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 1443 |
| 20141031 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 1443 |
| 20141128 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 1443 |
| 20141230 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 1443 |
| 20150130 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 1443 |
| 20150227 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 1443 |
| 20150331 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 1443 |
| 20150430 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 1443 |
| 20150529 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 1443 |
| 20150630 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 2164 |
| 20150731 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 2164 |
| 20150831 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 2164 |
| 20150930 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 2164 |
| 20151030 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 2164 |
| 20151130 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 2164 |
| 20151230 | 0 | 120000 | 0 | 0 | 180372 | 2164 |
| 20160129 | 10000 | 130000 | 9784 | 17108 | 197480 | 2164 |
| 20160229 | 10000 | 140000 | 9784 | 17880 | 215360 | 2370 |
| 20160331 | 10000 | 150000 | 9784 | 17338 | 232699 | 2584 |
| 20160428 | 10000 | 160000 | 9784 | 18182 | 250881 | 2792 |
| 20160531 | 10000 | 170000 | 9784 | 19154 | 270035 | 3011 |
| 20160630 | 10000 | 180000 | 9784 | 20729 | 290764 | 3240 |
| 20160729 | 10000 | 190000 | 9784 | 20094 | 310859 | 3489 |
| 20160831 | 10000 | 200000 | 9784 | 20207 | 331065 | 3730 |
| 20160930 | 10000 | 210000 | 9784 | 20946 | 352012 | 3973 |
| 20161031 | 10000 | 220000 | 9784 | 21032 | 373043 | 4224 |
| 20161130 | 10000 | 230000 | 9784 | 20244 | 393288 | 4477 |
| 20161230 | 10000 | 240000 | 9784 | 21228 | 414516 | 4719 |
| 20170131 | 10000 | 250000 | 9784 | 21503 | 436019 | 4974 |
| 20170228 | 10000 | 260000 | 9784 | 21470 | 457489 | 5232 |
| 20170331 | 10000 | 270000 | 9784 | 21996 | 479486 | 5490 |
| 20170428 | 10000 | 280000 | 9784 | 22601 | 502087 | 5754 |
| 20170531 | 10000 | 290000 | 9784 | 22732 | 524819 | 6025 |
| 20170630 | 0 | 290000 | 0 | 0 | 524819 | 6298 |
| 20170731 | 0 | 290000 | 0 | 0 | 524819 | 6298 |
| 20170831 | 0 | 290000 | 0 | 0 | 524819 | 6298 |
| 20170929 | 0 | 290000 | 0 | 0 | 524819 | 6298 |
| 20171031 | 0 | 290000 | 0 | 0 | 524819 | 6298 |
| 20171130 | 0 | 290000 | 0 | 0 | 524819 | 6298 |
| 20171229 | 0 | 290000 | 0 | 0 | 524819 | 6298 |
| 20180131 | 0 | 290000 | 0 | 0 | 524819 | 6298 |
分配金比率の高いファンドだが、最初から持っていても2018年1月末現在で年3.8%ほどに。
この1年はすばらしいパフォーマンスだが、2021年10月が償還。
このファンドに限ったことではないけど、売り時がむずかしい。
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