ブラジル・ボンド・オープン（毎月決算型）のリターンを検証

下落の止まらないブラボン。10月の分配金がまた減配になり40円となった、大和証券投資信託委託の「ブラジル・ボンド・オープン（毎月決算型）」のリターンを検証してみました。

シミュレーションしたのは、以下の4つのパターンです。

1.2010年10月25日に基準価額10,301円で購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
2.2014年10月27日に基準価額7,227円で購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
3.2010年10月25日から5年間毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合
4.2010年10月25日から5年間、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合

1.2010年10月25日付けで購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20101025	10301					10301
20101125	10328	27	120	120	0	10301
20101227	10446	118	120	120	0	10301
20110125	10398	-48	120	120	0	10301
20110225	10337	-61	120	120	0	10301
20110325	10201	-136	120	20	100	10201
20110425	10906	705	120	120	0	10201
20110525	10534	-372	120	120	0	10201
20110627	10494	-40	120	120	0	10201
20110725	10433	-61	120	120	0	10201
20110825	10043	-390	120	0	120	10081
20110926	8818	-1225	120	0	120	9961
20111025	9184	366	120	0	120	9841
20111125	8627	-557	120	0	120	9721
20111226	8801	174	120	0	120	9601
20120127	9254	453	120	0	120	9481
20120227	9963	709	120	120	0	9481
20120326	9549	-414	120	120	0	9481
20120425	9120	-429	120	0	120	9361
20120525	8256	-864	120	0	120	9241
20120625	8168	-88	120	0	120	9121
20120725	8048	-120	120	0	120	9001
20120827	8067	19	120	0	120	8881
20120925	7921	-146	120	0	120	8761
20121025	8191	270	120	0	120	8641
20121126	8109	-82	120	0	120	8521
20121225	8311	202	120	0	120	8401
20130125	8992	681	120	120	0	8401
20130225	9398	406	120	120	0	8401
20130325	9205	-193	120	120	0	8401
20130425	9616	411	120	120	0	8401
20130527	9387	-229	120	120	0	8401
20130625	8021	-1366	120	0	120	8281
20130725	8189	168	120	28	92	8189
20130826	7481	-708	120	0	120	8069
20130925	7935	454	120	0	120	7949
20131025	7697	-238	120	0	120	7829
20131125	7618	-79	90	0	90	7739
20131225	7507	-111	90	0	90	7649
20140127	7167	-340	90	0	90	7559
20140225	7366	199	90	0	90	7469
20140325	7302	-64	90	0	90	7379
20140425	7716	414	90	90	0	7379
20140526	7703	-13	90	90	0	7379
20140625	7707	4	90	90	0	7379
20140725	7739	32	90	90	0	7379
20140825	7705	-34	90	90	0	7379
20140925	7683	-22	90	90	0	7379
20141027	7227	-456	90	0	90	7289
20141125	7662	435	90	90	0	7289
20141225	7249	-413	90	50	40	7249
20150126	7459	210	90	90	0	7249
20150225	6772	-687	90	0	90	7159
20150325	6089	-683	90	0	90	7069
20150427	6459	370	60	0	60	7009
20150525	6345	-114	60	0	60	6949
20150625	6433	88	60	0	60	6889
20150727	5884	-549	60	0	60	6829
20150825	5291	-593	60	0	60	6769
20150925	4685	-606	60	0	60	6709
20151026	4857	172	40	0	40	6669
			5年	分配金計	6250

基準価額の差は 4857 － 10301 = -5444 円と半値以下に。さらに、買付手数料 334 円を除くと -5778 円。

これに全分配金 6250 円を加算するとかろうじてプラスになり 472 円なので、運用利回りは 472 ÷ ( 10301 + 334 ) ÷5年×100% = 0.9 ％/年。

2.2014年10月27日付けで購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20141027	7227					7227
20141125	7662	435	90	90	0	7227
20141225	7249	-413	90	90	0	7227
20150126	7459	210	90	90	0	7227
20150225	6772	-687	90	0	90	7137
20150325	6089	-683	90	0	90	7047
20150427	6459	370	60	0	60	6987
20150525	6345	-114	60	0	60	6927
20150625	6433	88	60	0	60	6867
20150727	5884	-549	60	0	60	6807
20150825	5291	-593	60	0	60	6747
20150925	4685	-606	60	0	60	6687
20151026	4857	172	40	0	40	6647
			1年	分配金計	850

基準価額の差は 4857 － 7227 = -2370 円。 買付手数料 234 円を除くと -2604 円。
これに全分配金 850 円を加算すると -1754 円。
運用利回りは -1754 ÷ ( 7227 + 234 ) ÷1年×100% = -23.5 ％/年

ブラジルレアルの急落もあって、悲惨な状況になっていますね・・・。

3.2010年10月25日から、毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合

	購入額	累積購入額	手数料引後	口数	累積口数	分配金
20101025	10000	10000	9686	9403	9403
20101125	10000	20000	9686	9379	18782	113
20101227	10000	30000	9686	9273	28054	225
20110125	10000	40000	9686	9315	37370	337
20110225	10000	50000	9686	9370	46740	448
20110325	10000	60000	9686	9495	56235	561
20110425	10000	70000	9686	8882	65117	675
20110525	10000	80000	9686	9195	74312	781
20110627	10000	90000	9686	9230	83542	892
20110725	10000	100000	9686	9284	92826	1003
20110825	10000	110000	9686	9645	102471	1114
20110926	10000	120000	9686	10985	113456	1230
20111025	10000	130000	9686	10547	124002	1361
20111125	10000	140000	9686	11228	135230	1488
20111226	10000	150000	9686	11006	146236	1623
20120127	10000	160000	9686	10467	156703	1755
20120227	10000	170000	9686	9722	166425	1880
20120326	10000	180000	9686	10144	176569	1997
20120425	10000	190000	9686	10621	187190	2119
20120525	10000	200000	9686	11732	198922	2246
20120625	10000	210000	9686	11859	210780	2387
20120725	10000	220000	9686	12035	222816	2529
20120827	10000	230000	9686	12007	234823	2674
20120925	10000	240000	9686	12228	247052	2818
20121025	10000	250000	9686	11825	258877	2965
20121126	10000	260000	9686	11945	270822	3107
20121225	10000	270000	9686	11655	282477	3250
20130125	10000	280000	9686	10772	293249	3390
20130225	10000	290000	9686	10307	303555	3519
20130325	10000	300000	9686	10523	314078	3643
20130425	10000	310000	9686	10073	324151	3769
20130527	10000	320000	9686	10319	334470	3890
20130625	10000	330000	9686	12076	346546	4014
20130725	10000	340000	9686	11828	358374	4159
20130826	10000	350000	9686	12948	371322	4300
20130925	10000	360000	9686	12207	383528	4456
20131025	10000	370000	9686	12584	396113	4602
20131125	10000	380000	9686	12715	408828	3565
20131225	10000	390000	9686	12903	421730	3679
20140127	10000	400000	9686	13515	435245	3796
20140225	10000	410000	9686	13150	448395	3917
20140325	10000	420000	9686	13265	461660	4036
20140425	10000	430000	9686	12553	474214	4155
20140526	10000	440000	9686	12575	486788	4268
20140625	10000	450000	9686	12568	499356	4381
20140725	10000	460000	9686	12516	511872	4494
20140825	10000	470000	9686	12571	524444	4607
20140925	10000	480000	9686	12607	537051	4720
20141027	10000	490000	9686	13403	550454	4833
20141125	10000	500000	9686	12642	563095	4954
20141225	10000	510000	9686	13362	576458	5068
20150126	10000	520000	9686	12986	589443	5188
20150225	10000	530000	9686	14303	603747	5305
20150325	10000	540000	9686	15908	619654	5434
20150427	10000	550000	9686	14996	634651	3718
20150525	10000	560000	9686	15266	649917	3808
20150625	10000	570000	9686	15057	664974	3899
20150727	10000	580000	9686	16462	681435	3990
20150825	10000	590000	9686	18307	699742	4089
20150925	10000	600000	9686	20675	720417	4198
20151026	10000	610000	9686	19943	740360	2882

総購入額 60万円に対し、基準価額をもとにした時価は34万9907円。分配金合計が18万4302円あるので、騰落率は-11.0%。

平均すると2年半ホールドすることになるので年換算運用利回りは、-4.4パーセント。

もし分配金を再投資するとさらにマイナスになって、年換算運用利回りは-8.9パーセント。

4.2010年10月25日から、毎月決算日のうち、分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合

	購入額	累積購入	手数料引後	口数	累積口数	分配金	保有期間	保有期間2
20101025	10000	10000	9686	9403	9403		5.00	5.00
20101125	0	10000	0	0	9403	113	4.92
20101227	0	10000	0	0	9403	113	4.83
20110125	0	10000	0	0	9403	113	4.75
20110225	0	10000	0	0	9403	113	4.67
20110325	0	10000	0	0	9403	113	4.58
20110425	0	10000	0	0	9403	113	4.50
20110525	0	10000	0	0	9403	113	4.42
20110627	0	10000	0	0	9403	113	4.33
20110725	0	10000	0	0	9403	113	4.25
20110825	10000	20000	9686	9645	19048	113	4.17	4.17
20110926	10000	30000	9686	10985	30032	229	4.08	4.08
20111025	10000	40000	9686	10547	40579	360	4.00	4.00
20111125	10000	50000	9686	11228	51807	487	3.92	3.92
20111226	10000	60000	9686	11006	62813	622	3.83	3.83
20120127	10000	70000	9686	10467	73280	754	3.75	3.75
20120227	0	70000	0	0	73280	879	3.67
20120326	0	70000	0	0	73280	879	3.58
20120425	10000	80000	9686	10621	83900	879	3.50	3.50
20120525	10000	90000	9686	11732	95633	1007	3.42	3.42
20120625	10000	100000	9686	11859	107491	1148	3.33	3.33
20120725	10000	110000	9686	12035	119527	1290	3.25	3.25
20120827	10000	120000	9686	12007	131534	1434	3.17	3.17
20120925	10000	130000	9686	12228	143763	1578	3.08	3.08
20121025	10000	140000	9686	11825	155588	1725	3.00	3.00
20121126	10000	150000	9686	11945	167533	1867	2.92	2.92
20121225	10000	160000	9686	11655	179188	2010	2.83	2.83
20130125	0	160000	0	0	179188	2150	2.75
20130225	0	160000	0	0	179188	2150	2.67
20130325	0	160000	0	0	179188	2150	2.58
20130425	0	160000	0	0	179188	2150	2.50
20130527	0	160000	0	0	179188	2150	2.42
20130625	10000	170000	9686	12076	191264	2150	2.33	2.33
20130725	0	170000	0	0	191264	2295	2.25
20130826	10000	180000	9686	12948	204211	2295	2.17	2.17
20130925	10000	190000	9686	12207	216418	2451	2.08	2.08
20131025	10000	200000	9686	12584	229002	2597	2.00	2.00
20131125	10000	210000	9686	12715	241717	2061	1.92	1.92
20131225	10000	220000	9686	12903	254620	2175	1.83	1.83
20140127	10000	230000	9686	13515	268135	2292	1.75	1.75
20140225	10000	240000	9686	13150	281285	2413	1.67	1.67
20140325	10000	250000	9686	13265	294550	2532	1.58	1.58
20140425	0	250000	0	0	294550	2651	1.50
20140526	0	250000	0	0	294550	2651	1.42
20140625	0	250000	0	0	294550	2651	1.33
20140725	0	250000	0	0	294550	2651	1.25
20140825	0	250000	0	0	294550	2651	1.17
20140925	0	250000	0	0	294550	2651	1.08
20141027	10000	260000	9686	13403	307953	2651	1.00	1.00
20141125	0	260000	0	0	307953	2772	0.92
20141225	0	260000	0	0	307953	2772	0.83
20150126	0	260000	0	0	307953	2772	0.75
20150225	10000	270000	9686	14303	322256	2772	0.67	0.67
20150325	10000	280000	9686	15908	338164	2900	0.58	0.58
20150427	10000	290000	9686	14996	353160	2029	0.50	0.50
20150525	10000	300000	9686	15266	368426	2119	0.42	0.42
20150625	10000	310000	9686	15057	383483	2211	0.33	0.33
20150727	10000	320000	9686	16462	399945	2301	0.25	0.25
20150825	10000	330000	9686	18307	418252	2400	0.17	0.17
20150925	10000	340000	9686	20675	438926	2510	0.08	0.08
20151026	10000	350000	9686	19943	458869	1756	0.00	0.00

総購入額は、34万円。それに対し現在価値は、21万3187円。分配金合計が 10万0157円、平均保有期間 2.31年なので、
年換算運用利回りは -3.4％。

基準価額は最安値付近ですが、純資産総額もピークの半分以下になっているので、償還期限がないのは魅力も持ち続けるのはつらい。

【参考】ブラジル・ボンド・オープン（毎月決算型） / 概要 / ファンド情報 / 大和証券投資信託委託株式会社