高利回り社債オープン(毎月分配型)のリターンを検証

野村アセットマネジメントの「高利回り社債オープン(毎月分配型)」のリターンを検証してみました。

シミュレーションは、以下の4つのパターンで行いました。

1.2010年8月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
2.2014年8月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
3.2010年8月5日から、5年間毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合
4.2010年8月5日から5年間、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合
（いずれも、いったん買い付けた投資信託はそのまま売却せずに持ちつづけている場合です）

2010年8月決算日に購入すると年14.8%

2010年8月の決算日に購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターンを計算すると、基準価額の差は 8416 － 6912 = 1504 円。
これに全分配金 3600 を加算すると 5104 円となるので、運用利回りは 5104 ÷ 6912 ÷5年×100% = 14.8 ％/年。

毎月の投信の基準価額の推移などは、以下のようになります。

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20100805	6912					6912
20100906	6697	-215	60	0	60	6852
20101005	6758	61	60	0	60	6792
20101105	6709	-49	60	0	60	6732
20101206	6729	20	60	57	3	6729
20110105	6722	-7	60	53	7	6722
20110207	6841	119	60	60	0	6722
20110307	6847	6	60	60	0	6722
20110405	6965	118	60	60	0	6722
20110506	6669	-296	60	7	53	6669
20110606	6588	-81	60	0	60	6609
20110705	6535	-53	60	0	60	6549
20110805	6304	-231	60	0	60	6489
20110905	5891	-413	60	0	60	6429
20111005	5446	-445	60	0	60	6369
20111107	6012	566	60	0	60	6309
20111205	5850	-162	60	0	60	6249
20120105	5826	-24	60	0	60	6189
20120206	5962	136	60	0	60	6129
20120305	6422	460	60	60	0	6129
20120405	6433	11	60	60	0	6129
20120507	6285	-148	60	60	0	6129
20120605	5926	-359	60	0	60	6069
20120705	6188	262	60	60	0	6069
20120806	6132	-56	60	60	0	6069
20120905	6138	6	60	60	0	6069
20121005	6201	63	60	60	0	6069
20121105	6343	142	60	60	0	6069
20121205	6444	101	60	60	0	6069
20130107	7002	558	60	60	0	6069
20130205	7322	320	60	60	0	6069
20130305	7393	71	60	60	0	6069
20130405	7704	311	60	60	0	6069
20130507	8002	298	60	60	0	6069
20130605	7898	-104	60	60	0	6069
20130705	7687	-211	60	60	0	6069
20130805	7662	-25	60	60	0	6069
20130905	7594	-68	60	60	0	6069
20131007	7453	-141	60	60	0	6069
20131105	7670	217	60	60	0	6069
20131205	7927	257	60	60	0	6069
20140106	8099	172	60	60	0	6069
20140205	7836	-263	60	60	0	6069
20140305	7998	162	60	60	0	6069
20140407	8044	46	60	60	0	6069
20140507	7901	-143	60	60	0	6069
20140605	7984	83	60	60	0	6069
20140707	7965	-19	60	60	0	6069
20140805	7772	-193	60	60	0	6069
20140905	8052	280	60	60	0	6069
20141006	8156	104	60	60	0	6069
20141105	8379	223	60	60	0	6069
20141205	8616	237	60	60	0	6069
20150105	8500	-116	60	60	0	6069
20150205	8268	-232	60	60	0	6069
20150305	8523	255	60	60	0	6069
20150406	8398	-125	60	60	0	6069
20150507	8446	48	60	60	0	6069
20150605	8731	285	60	60	0	6069
20150706	8457	-274	60	60	0	6069
20150805	8416	-41	60	60	0	6069

2014年8月の決算日に購入すると年17.6%

2014年8月の決算日に購入し、1年間分配金を受け取った場合、分配金はすべて普通分配。

この期間のトータルリターンを計算すると、まず基準価額の差が 8416 － 7772 = 644 円。

これに全分配金 720 を加算すると 1364 円となるので、運用利回りは 1364 ÷ 7772 ÷1年×100% = 17.6 ％/年。

基準価額の推移などは、以下の表のようになります。

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20140805	7772					7772
20140905	8052	280	60	60	0	7772
20141006	8156	104	60	60	0	7772
20141105	8379	223	60	60	0	7772
20141205	8616	237	60	60	0	7772
20150105	8500	-116	60	60	0	7772
20150205	8268	-232	60	60	0	7772
20150305	8523	255	60	60	0	7772
20150406	8398	-125	60	60	0	7772
20150507	8446	48	60	60	0	7772
20150605	8731	285	60	60	0	7772
20150706	8457	-274	60	60	0	7772
20150805	8416	-41	60	60	0	7772

2010年8月5日から5年間毎月定額を積み立てると年16.6%

2010年8月5日から、5年間毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合、買付手数料を3.24%とすると、総購入額600000円に対して2015年8月決算日時点での投資信託の評価額は689830円、受取り分配金が合計で158469円、年換算運用利回り16.6%となりました。

2015年8月決算日の5日に受け取る分配金は4918円となりました。

累積口数や受けとる分配金の推移などは、下の表のようになります。

	購入額	累積購入額	手数料引後	口数	累積口数	分配金
20100805	10000	10000	9686	14014	14014
20100906	10000	20000	9686	14463	28477	84
20101005	10000	30000	9686	14333	42810	171
20101105	10000	40000	9686	14438	57247	257
20101206	10000	50000	9686	14395	71642	343
20110105	10000	60000	9686	14410	86052	430
20110207	10000	70000	9686	14159	100211	516
20110307	10000	80000	9686	14147	114357	601
20110405	10000	90000	9686	13907	128264	686
20110506	10000	100000	9686	14524	142788	770
20110606	10000	110000	9686	14703	157491	857
20110705	10000	120000	9686	14822	172313	945
20110805	10000	130000	9686	15365	187678	1034
20110905	10000	140000	9686	16442	204121	1126
20111005	10000	150000	9686	17786	221906	1225
20111107	10000	160000	9686	16111	238018	1331
20111205	10000	170000	9686	16558	254575	1428
20120105	10000	180000	9686	16626	271201	1527
20120206	10000	190000	9686	16247	287448	1627
20120305	10000	200000	9686	15083	302530	1725
20120405	10000	210000	9686	15057	317587	1815
20120507	10000	220000	9686	15412	332999	1906
20120605	10000	230000	9686	16345	349344	1998
20120705	10000	240000	9686	15653	364997	2096
20120806	10000	250000	9686	15796	380793	2190
20120905	10000	260000	9686	15781	396574	2285
20121005	10000	270000	9686	15620	412194	2379
20121105	10000	280000	9686	15271	427465	2473
20121205	10000	290000	9686	15031	442496	2565
20130107	10000	300000	9686	13833	456330	2655
20130205	10000	310000	9686	13229	469559	2738
20130305	10000	320000	9686	13102	482660	2817
20130405	10000	330000	9686	12573	495233	2896
20130507	10000	340000	9686	12105	507338	2971
20130605	10000	350000	9686	12264	519602	3044
20130705	10000	360000	9686	12601	532203	3118
20130805	10000	370000	9686	12642	544845	3193
20130905	10000	380000	9686	12755	557600	3269
20131007	10000	390000	9686	12996	570596	3346
20131105	10000	400000	9686	12629	583225	3424
20131205	10000	410000	9686	12219	595444	3499
20140106	10000	420000	9686	11960	607404	3573
20140205	10000	430000	9686	12361	619765	3644
20140305	10000	440000	9686	12111	631875	3719
20140407	10000	450000	9686	12041	643917	3791
20140507	10000	460000	9686	12259	656176	3864
20140605	10000	470000	9686	12132	668308	3937
20140707	10000	480000	9686	12161	680469	4010
20140805	10000	490000	9686	12463	692932	4083
20140905	10000	500000	9686	12030	704962	4158
20141006	10000	510000	9686	11876	716838	4230
20141105	10000	520000	9686	11560	728398	4301
20141205	10000	530000	9686	11242	739640	4370
20150105	10000	540000	9686	11395	751035	4438
20150205	10000	550000	9686	11715	762751	4506
20150305	10000	560000	9686	11365	774115	4577
20150406	10000	570000	9686	11534	785649	4645
20150507	10000	580000	9686	11468	797118	4714
20150605	10000	590000	9686	11094	808212	4783
20150706	10000	600000	9686	11453	819665	4849
20150805	10000	610000	9686	11509	831174	4918

2010年8月から初回分の分配金が特別分配のみになるときだけ買い付けると年18.8%

2010年8月5日から5年間、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合、総購入額140000円、2015年8月決算日時点での投資信託の評価額が183681円、受取る分配金が合計63661円。

投資信託の平均保有期間が4.08年で、年換算運用利回り18.8%。

いつごろ買い増したかなどの詳細は、以下の表のようになります。

	購入額	累積購入	手数料引後	口数	累積口数	分配金	保有期間	保有期間2
20100805	10000	10000	9686	14014	14014		5.00	5
20100906	10000	20000	9686	14463	28477	84	4.92	4.92
20101005	10000	30000	9686	14333	42810	171	4.83	4.83
20101105	10000	40000	9686	14438	57247	257	4.75	4.75
20101206	0	40000	0	0	57247	343	4.67
20110105	0	40000	0	0	57247	343	4.58
20110207	0	40000	0	0	57247	343	4.50
20110307	0	40000	0	0	57247	343	4.42
20110405	0	40000	0	0	57247	343	4.33
20110506	0	40000	0	0	57247	343	4.25
20110606	10000	50000	9686	14703	71950	343	4.17	4.17
20110705	10000	60000	9686	14822	86772	432	4.08	4.08
20110805	10000	70000	9686	15365	102137	521	4.00	4.00
20110905	10000	80000	9686	16442	118580	613	3.92	3.92
20111005	10000	90000	9686	17786	136365	711	3.83	3.83
20111107	10000	100000	9686	16111	152477	818	3.75	3.75
20111205	10000	110000	9686	16558	169034	915	3.67	3.67
20120105	10000	120000	9686	16626	185660	1014	3.58	3.58
20120206	10000	130000	9686	16247	201907	1114	3.50	3.50
20120305	0	130000	0	0	201907	1211	3.42
20120405	0	130000	0	0	201907	1211	3.33
20120507	0	130000	0	0	201907	1211	3.25
20120605	10000	140000	9686	16345	218252	1211	3.17	3.17
20120705	0	140000	0	0	218252	1310	3.08
20120806	0	140000	0	0	218252	1310	3.00
20120905	0	140000	0	0	218252	1310	2.92
20121005	0	140000	0	0	218252	1310	2.83
20121105	0	140000	0	0	218252	1310	2.75
20121205	0	140000	0	0	218252	1310	2.67
20130107	0	140000	0	0	218252	1310	2.58
20130205	0	140000	0	0	218252	1310	2.50
20130305	0	140000	0	0	218252	1310	2.42
20130405	0	140000	0	0	218252	1310	2.33
20130507	0	140000	0	0	218252	1310	2.25
20130605	0	140000	0	0	218252	1310	2.17
20130705	0	140000	0	0	218252	1310	2.08
20130805	0	140000	0	0	218252	1310	2.00
20130905	0	140000	0	0	218252	1310	1.92
20131007	0	140000	0	0	218252	1310	1.83
20131105	0	140000	0	0	218252	1310	1.75
20131205	0	140000	0	0	218252	1310	1.67
20140106	0	140000	0	0	218252	1310	1.58
20140205	0	140000	0	0	218252	1310	1.50
20140305	0	140000	0	0	218252	1310	1.42
20140407	0	140000	0	0	218252	1310	1.33
20140507	0	140000	0	0	218252	1310	1.25
20140605	0	140000	0	0	218252	1310	1.17
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20140805	0	140000	0	0	218252	1310	1.00
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20150805	0	140000	0	0	218252	1310	0.00

野村アセットマネジメントの投信ですが、野村證券では扱いがないようです。償還期限が設定されていない投資信託にはこういう野村證券で扱いのないものが多いと感じるのは気のせいでしょうか。

投資対象は、アメリカのハイイールド債で為替ヘッジ無し。

リスクは高いですが、少しずつ買い付けても悪くないかな？通常の買付手数料は3.24%ですが、イオン銀行でNISA口座で買い付けると0%、ネット証券のマネックスだと無条件に0%です。