財産３分法ファンド（不動産・債券・株式）のリターンを検証

国内不動産投信25%、海外債券50%、国内株式25%の3つの異なる資産(不動産、債券および株式)に分散投資する、日興アセットマネジメントの「財産３分法ファンド（不動産・債券・株式）」のリターンを検証してみました。なお、三菱UFJ国際投信の「グローバル財産3分法ファンド(毎月決算型) 」の検証結果はこちらです。

検証は以下の4つのパターンのシミュレーションです。

1.2010年7月12日付けで購入し、5年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
2.2014年7月10日付けで購入し、1年間分配金を受け取った場合のトータルリターン
3.2010年7月12日から、毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合
4.2010年7月12日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合
（いずれも、いったん買い付けた投資信託はそのまま売却せずに持ちつづけている場合です）

1.2010年7月12日付けで購入し、5年間分配金を受け取った場合

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20100712	6278					6278
20100810	6251	-27	70	43	27	6251
20100910	6032	-219	70	0	70	6181
20101012	6169	137	70	58	12	6169
20101110	6193	24	70	70	0	6169
20101210	6253	60	70	70	0	6169
20110111	6286	33	70	70	0	6169
20110210	6198	-88	70	70	0	6169
20110310	6156	-42	70	57	13	6156
20110411	6074	-82	70	0	70	6086
20110510	5913	-161	70	0	70	6016
20110610	5793	-120	70	0	70	5946
20110711	5767	-26	70	0	70	5876
20110810	5419	-348	70	0	70	5806
20110912	5283	-136	70	0	70	5736
20111011	5113	-170	70	0	70	5666
20111110	4982	-131	70	0	70	5596
20111212	4893	-89	70	0	70	5526
20120110	4751	-142	70	0	70	5456
20120210	4872	121	70	0	70	5386
20120312	5244	372	70	0	70	5316
20120410	5142	-102	50	0	50	5266
20120510	4936	-206	50	0	50	5216
20120611	4761	-175	50	0	50	5166
20120710	4802	41	50	0	50	5116
20120810	4789	-13	50	0	50	5066
20120910	4791	2	50	0	50	5016
20121010	4788	-3	50	0	50	4966
20121112	4804	16	50	0	50	4916
20121210	5029	225	50	50	0	4916
20130110	5409	380	50	50	0	4916
20130212	5744	335	50	50	0	4916
20130311	6054	310	50	50	0	4916
20130410	6528	474	50	50	0	4916
20130510	6551	23	50	50	0	4916
20130610	5919	-632	50	50	0	4916
20130710	6036	117	50	50	0	4916
20130812	5780	-256	50	50	0	4916
20130910	5918	138	50	50	0	4916
20131010	5949	31	50	50	0	4916
20131111	5887	-62	50	50	0	4916
20131210	6116	229	50	50	0	4916
20140110	6145	29	50	50	0	4916
20140210	5891	-254	50	50	0	4916
20140310	5992	101	50	50	0	4916
20140410	5890	-102	50	50	0	4916
20140512	5894	4	50	50	0	4916
20140610	6017	123	50	50	0	4916
20140710	6041	24	50	50	0	4916
20140811	5944	-97	50	50	0	4916
20140910	6091	147	50	50	0	4916
20141010	5978	-113	50	50	0	4916
20141110	6205	227	50	50	0	4916
20141210	6399	194	50	50	0	4916
20150113	6315	-84	50	50	0	4916
20150210	6177	-138	50	50	0	4916
20150310	6223	46	50	50	0	4916
20150410	6480	257	50	50	0	4916
20150511	6380	-100	50	50	0	4916
20150610	6346	-34	50	50	0	4916
20150710	6023	-323	50	50	0	4916

基準価額の差は 6023 － 6278 = -255 円。
これに全分配金 3400 を加算すると 3145 円となるので、
運用利回りは 3145 ÷ 6278 ÷5年×100% = 10.0 ％/年とちょうど二けたのパフォーマンスとなりました。

2.2014年7月10日付けで購入し、1年間分配金を受け取った場合

	基準価額	前月比	分配金	普通分配金	元本払戻金	個別元本
20140710	6041					6041
20140811	5944	-97	50	0	50	5991
20140910	6091	147	50	50	0	5991
20141010	5978	-113	50	37	13	5978
20141110	6205	227	50	50	0	5978
20141210	6399	194	50	50	0	5978
20150113	6315	-84	50	50	0	5978
20150210	6177	-138	50	50	0	5978
20150310	6223	46	50	50	0	5978
20150410	6480	257	50	50	0	5978
20150511	6380	-100	50	50	0	5978
20150610	6346	-34	50	50	0	5978
20150710	6023	-323	50	50	0	5978

基準価額の差は 6023 － 6041 = -18 円。
これに全分配金 600 を加算すると 582 円となるので、運用利回りは 582 ÷ 6041 ÷1年×100% = 9.6 ％/年

たまたまかもしれませんが、5年前に買っても1年前に買っても手堅い成績を残しているファンドという感じがします。

ただし、5年前に購入した場合、途中で何度か基準価額5千円割れを経験しているので、こういった場合はドルコスト法が生きてきます。

具体的に調べてみましょう。

3.2010年7月12日から、毎月決算日（分配落ち日）にドルコスト法で1万円ずつ積み立てた場合

	購入額	累積購入額	手数料引後	口数	累積口数	分配金
20100712	10000	10000	9686	15429	15429
20100810	10000	20000	9686	15495	30924	108
20100910	10000	30000	9686	16058	46982	216
20101012	10000	40000	9686	15701	62683	329
20101110	10000	50000	9686	15641	78324	439
20101210	10000	60000	9686	15490	93814	548
20110111	10000	70000	9686	15409	109224	657
20110210	10000	80000	9686	15628	124851	765
20110310	10000	90000	9686	15735	140586	874
20110411	10000	100000	9686	15947	156533	984
20110510	10000	110000	9686	16381	172914	1096
20110610	10000	120000	9686	16720	189634	1210
20110711	10000	130000	9686	16796	206430	1327
20110810	10000	140000	9686	17874	224305	1445
20110912	10000	150000	9686	18335	242639	1570
20111011	10000	160000	9686	18944	261584	1698
20111110	10000	170000	9686	19442	281026	1831
20111212	10000	180000	9686	19796	300822	1967
20120110	10000	190000	9686	20388	321210	2106
20120210	10000	200000	9686	19881	341091	2248
20120312	10000	210000	9686	18471	359562	2388
20120410	10000	220000	9686	18837	378399	1798
20120510	10000	230000	9686	19624	398023	1892
20120611	10000	240000	9686	20345	418367	1990
20120710	10000	250000	9686	20171	438539	2092
20120810	10000	260000	9686	20226	458764	2193
20120910	10000	270000	9686	20217	478982	2294
20121010	10000	280000	9686	20230	499212	2395
20121112	10000	290000	9686	20163	519375	2496
20121210	10000	300000	9686	19261	538635	2597
20130110	10000	310000	9686	17908	556543	2693
20130212	10000	320000	9686	16863	573406	2783
20130311	10000	330000	9686	16000	589406	2867
20130410	10000	340000	9686	14838	604243	2947
20130510	10000	350000	9686	14786	619029	3021
20130610	10000	360000	9686	16365	635394	3095
20130710	10000	370000	9686	16047	651441	3177
20130812	10000	380000	9686	16758	668199	3257
20130910	10000	390000	9686	16367	684566	3341
20131010	10000	400000	9686	16282	700848	3423
20131111	10000	410000	9686	16453	717302	3504
20131210	10000	420000	9686	15837	733139	3587
20140110	10000	430000	9686	15763	748902	3666
20140210	10000	440000	9686	16442	765344	3745
20140310	10000	450000	9686	16165	781510	3827
20140410	10000	460000	9686	16445	797955	3908
20140512	10000	470000	9686	16434	814389	3990
20140610	10000	480000	9686	16098	830487	4072
20140710	10000	490000	9686	16034	846521	4152
20140811	10000	500000	9686	16296	862816	4233
20140910	10000	510000	9686	15902	878719	4314
20141010	10000	520000	9686	16203	894922	4394
20141110	10000	530000	9686	15610	910532	4475
20141210	10000	540000	9686	15137	925669	4553
20150113	10000	550000	9686	15338	941007	4628
20150210	10000	560000	9686	15681	956688	4705
20150310	10000	570000	9686	15565	972254	4783
20150410	10000	580000	9686	14948	987201	4861
20150511	10000	590000	9686	15182	1002383	4936
20150610	10000	600000	9686	15263	1017647	5012
20150710	10000	610000	9686	16082	1033729	5088

買付手数料を3.24%で計算すると、総購入額600,000円に対し、2015年7月10日時点での評価額が 612,929円、分配金合計が 164,589円なので、年換算運用利回りは 11.8パーセント。

分配金を受け取らずに再投資した場合は、評価額が778,858円、年換算運用利回りは 11.9パーセントとなりました。

計算前に想像したほどの数値にはなりませんでした。

4.2010年7月12日から、毎月決算日のうち、初回購入分の分配金がすべて特別分配金になるときだけ1万円ずつ積み立てた場合

すべて特別分配になるときだけ買い付けるというのは、前もって基準価額がわかるわけではないので現実的でないかもしれないですが、もしそうできたらということでシミュレーションしています。

	購入額	累積購入	手数料引後	口数	累積口数	分配金	保有期間	保有期間2
20100712	10000	10000	9686	15429	15429		5.00	5
20100810	0	10000	0	0	15429	108	4.92
20100910	10000	20000	9686	16058	31487	108	4.83	4.83
20101012	0	20000	0	0	31487	220	4.75
20101110	0	20000	0	0	31487	220	4.67
20101210	0	20000	0	0	31487	220	4.58
20110111	0	20000	0	0	31487	220	4.50
20110210	0	20000	0	0	31487	220	4.42
20110310	0	20000	0	0	31487	220	4.33
20110411	10000	30000	9686	15947	47434	220	4.25	4.25
20110510	10000	40000	9686	16381	63815	332	4.17	4.17
20110610	10000	50000	9686	16720	80535	447	4.08	4.08
20110711	10000	60000	9686	16796	97331	564	4.00	4.00
20110810	10000	70000	9686	17874	115206	681	3.92	3.92
20110912	10000	80000	9686	18335	133540	806	3.83	3.83
20111011	10000	90000	9686	18944	152484	935	3.75	3.75
20111110	10000	100000	9686	19442	171927	1067	3.67	3.67
20111212	10000	110000	9686	19796	191723	1203	3.58	3.58
20120110	10000	120000	9686	20388	212110	1342	3.50	3.50
20120210	10000	130000	9686	19881	231992	1485	3.42	3.42
20120312	10000	140000	9686	18471	250463	1624	3.33	3.33
20120410	10000	150000	9686	18837	269300	1252	3.25	3.25
20120510	10000	160000	9686	19624	288923	1346	3.17	3.17
20120611	10000	170000	9686	20345	309268	1445	3.08	3.08
20120710	10000	180000	9686	20171	329439	1546	3.00	3.00
20120810	10000	190000	9686	20226	349665	1647	2.92	2.92
20120910	10000	200000	9686	20217	369883	1748	2.83	2.83
20121010	10000	210000	9686	20230	390113	1849	2.75	2.75
20121112	10000	220000	9686	20163	410275	1951	2.67	2.67
20121210	0	220000	0	0	410275	2051	2.58
20130110	0	220000	0	0	410275	2051	2.50
20130212	0	220000	0	0	410275	2051	2.42
20130311	0	220000	0	0	410275	2051	2.33
20130410	0	220000	0	0	410275	2051	2.25
20130510	0	220000	0	0	410275	2051	2.17
20130610	0	220000	0	0	410275	2051	2.08
20130710	0	220000	0	0	410275	2051	2.00
20130812	0	220000	0	0	410275	2051	1.92
20130910	0	220000	0	0	410275	2051	1.83
20131010	0	220000	0	0	410275	2051	1.75
20131111	0	220000	0	0	410275	2051	1.67
20131210	0	220000	0	0	410275	2051	1.58
20140110	0	220000	0	0	410275	2051	1.50
20140210	0	220000	0	0	410275	2051	1.42
20140310	0	220000	0	0	410275	2051	1.33
20140410	0	220000	0	0	410275	2051	1.25
20140512	0	220000	0	0	410275	2051	1.17
20140610	0	220000	0	0	410275	2051	1.08
20140710	0	220000	0	0	410275	2051	1.00
20140811	0	220000	0	0	410275	2051	0.92
20140910	0	220000	0	0	410275	2051	0.83
20141010	0	220000	0	0	410275	2051	0.75
20141110	0	220000	0	0	410275	2051	0.67
20141210	0	220000	0	0	410275	2051	0.58
20150113	0	220000	0	0	410275	2051	0.50
20150210	0	220000	0	0	410275	2051	0.42
20150310	0	220000	0	0	410275	2051	0.33
20150410	0	220000	0	0	410275	2051	0.25
20150511	0	220000	0	0	410275	2051	0.17
20150610	0	220000	0	0	410275	2051	0.08
20150710	0	220000	0	0	410275	2051	0.00

分配金合計
90674.87012

2011年4月から2012年11月までずっと特別分配になっているときがあったりして、総購入額は
220,000円。

2015年7月10日現在で時価評価額は247,109円、分配金の合計は90,675円。平均保有期間は
3.59年で、年換算運用利回りは14.9パーセントとなった。

1つのファンドで、3つのジャンルに分散投資でき、それでこれくらいのパフォーマンスが出せ、償還日なし。

最大3.24パーセントの買付手数料がかかるが、このファンドもほとんどの証券会社で取り扱われているのでネット証券での買付がお得ですね。